貴州茅臺酒股份有限公司(下稱貴州茅臺或公司)16日晚披露2025年年度報告。
公告截圖2025年，貴州茅臺實現(xiàn)營業(yè)收入1688.38億元，同比減少1.21%；歸屬于上市公司股東的凈利潤823.20億元，同比下降4.53%。
Wind數(shù)據(jù)顯示，貴州茅臺自2001年上市以來，無論是營收還是凈利潤無任何一年負增長。因此，2025年是貴州茅臺上市以來首次出現(xiàn)營收、凈利潤雙雙下滑。
對于營收小幅下滑，公司表示，主要是醬香系列酒產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整影響。
分產(chǎn)品看，2025年，茅臺酒實現(xiàn)營業(yè)收入1465億元，同比增長0.39%；毛利率93.53%，較上年減少0.53個百分點。其他系列酒實現(xiàn)營業(yè)收入222.75億元，同比減少9.76%；毛利率76.11%，較上年減少3.76個百分點。
分銷售模式來看，2025年，貴州茅臺批發(fā)代理實現(xiàn)營收842.32億元，同比下降12.05%；直銷實現(xiàn)營收845.43億元，同比增長12.96%。公司表示，直銷渠道指自營和“i茅臺”等數(shù)字營銷平臺渠道，批發(fā)代理渠道指社會經(jīng)銷商、商超、電商等渠道。2025年，“i茅臺”數(shù)字營銷平臺實現(xiàn)銷售收入130.31億元，同比下降34.92%。
經(jīng)銷商情況方面，截至2025年末，貴州茅臺國內(nèi)外經(jīng)銷商數(shù)量分別為2353個和126個。
產(chǎn)能方面，貴州茅臺表示，2025年茅臺酒基酒設(shè)計產(chǎn)能為46395.00噸，同比新增基酒產(chǎn)能1800.00噸，新增產(chǎn)能于2025年10月投產(chǎn)，由于茅臺酒的生產(chǎn)工藝特點，將在2026年釋放；2025年系列酒基酒設(shè)計產(chǎn)能為59400.00噸，同比新增基酒產(chǎn)能6940.00噸，新增產(chǎn)能于2025年12月投產(chǎn)，由于系列酒的生產(chǎn)工藝特點，將在2026年釋放。
公告截圖分紅方面，公司擬向全體股東每股派發(fā)現(xiàn)金紅利27.993元(含稅)，合計擬派發(fā)現(xiàn)金紅利35032568759.73元(含稅)。公司還表示，將實施中期分紅，分紅金額上限不超過公司2026年上半年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤。
對于2026年，貴州茅臺提到，價格端以市場為導(dǎo)向，構(gòu)建“隨行就市、相對平穩(wěn)”的自營體系零售價格動態(tài)調(diào)整機制。醬香系列酒營銷方面，重點推進產(chǎn)品、價格、渠道、服務(wù)等方面市場化進階。持續(xù)推進“i茅臺”平臺優(yōu)化與業(yè)務(wù)創(chuàng)新，完成包材賦碼改造、業(yè)財一體化及項目管理等系統(tǒng)建設(shè)，推動AI智能體在關(guān)鍵場景落地。
二級市場上，貴州茅臺16日收報1462.84元，跌幅0.32%，目前公司總市值18319億元。