本報(bào)記者 韓昱

2026年，我國(guó)繼續(xù)實(shí)施更加積極的財(cái)政政策，其中安排地方政府專項(xiàng)債券4.4萬(wàn)億元。今年新增專項(xiàng)債券的發(fā)行節(jié)奏較去年有所提速。數(shù)據(jù)顯示，截至4月13日，各地發(fā)行新增專項(xiàng)債券規(guī)模約為11879億元，發(fā)行進(jìn)度為27%。而去年同期新增專項(xiàng)債券發(fā)行規(guī)模約為10183億元，發(fā)行進(jìn)度為23%。

“年初以來(lái)，新增專項(xiàng)債券發(fā)行節(jié)奏明顯加快，且呈現(xiàn)出化債類資金與非化債類資金均加快落地的特征。”中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，其中非化債類資金體量更大，對(duì)整體前置落地的貢獻(xiàn)相對(duì)更為突出。

從地方債券整體發(fā)行情況看，截至4月13日，各地發(fā)行地方債券約33947億元，發(fā)行規(guī)模同比增長(zhǎng)11%，靠前發(fā)力特征明顯。在新增專項(xiàng)債券快速發(fā)行的同時(shí)，置換存量隱性債務(wù)的再融資專項(xiàng)債券發(fā)行亦提速，發(fā)行規(guī)模達(dá)10598億元，占今年計(jì)劃發(fā)行規(guī)模（2萬(wàn)億元）比重已過(guò)半。

從新增專項(xiàng)債券的投向看，市政和產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施仍是主要方向，債券規(guī)模、占總體比例分別為5552億元、47%。投向交通基礎(chǔ)設(shè)施、棚戶區(qū)改造和民生服務(wù)的新增專項(xiàng)債券規(guī)模也較高，分別為1883億元、969億元和581億元，占總體比例分別達(dá)到16%、8%和5%。

值得一提的是，今年以來(lái)，土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券發(fā)行規(guī)模已達(dá)849億元，較去年同期（約為435億元）增長(zhǎng)95%，接近翻倍。按季度看，一季度各地發(fā)行土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券783億元，同比增長(zhǎng)130%。

明明表示，今年新增專項(xiàng)債券資金用途在延續(xù)去年同期基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)主導(dǎo)格局的同時(shí)，進(jìn)一步向土地儲(chǔ)備和特殊重大項(xiàng)目等領(lǐng)域傾斜。土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券則延續(xù)了2025年全年以“自審自發(fā)”省市為主的投放格局。

各地土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券在盤活存量土地方面取得成效。例如，3月份，南充市自然資源和規(guī)劃局發(fā)布消息稱，自2025年3月份啟動(dòng)土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券試點(diǎn)以來(lái)，該市在閑置存量土地收回收購(gòu)方面取得顯著成效。截至2026年首批次申報(bào)結(jié)束，南充全市累計(jì)有20個(gè)項(xiàng)目、3884畝土地進(jìn)入省級(jí)備選庫(kù)，涉及資金43.8億元，已發(fā)行債券資金16.04億元，預(yù)計(jì)可消化處置閑置商住用地1017畝。項(xiàng)目入庫(kù)額與債券發(fā)行量均居四川省前列。

上海易居房地產(chǎn)研究院副院長(zhǎng)嚴(yán)躍進(jìn)對(duì)記者表示，土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券發(fā)行規(guī)模同比大幅增長(zhǎng)，是當(dāng)前財(cái)政工具擴(kuò)張的一個(gè)重要體現(xiàn)。目前各地在收購(gòu)?fù)恋?、收?gòu)存量商品房等方面都有實(shí)際動(dòng)作，這既有助于優(yōu)化房地產(chǎn)市場(chǎng)的供求關(guān)系，也對(duì)后續(xù)市場(chǎng)預(yù)期形成了有力支撐。