本報記者 劉琪

3月24日，中國人民銀行發(fā)布2026年3月份中期借貸便利（MLF）招標(biāo)公告。公告顯示，為保持銀行體系流動性充裕，3月25日，中國人民銀行將以固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價位中標(biāo)方式開展5000億元MLF操作，期限為1年期。

鑒于本月MLF到期量為4500億元，故中國人民銀行在開展5000億元MLF操作后，將實現(xiàn)凈投放500億元，這也是其連續(xù)第13個月加量續(xù)做MLF。此外，中國人民銀行本月還開展了13000億元買斷式逆回購，對沖到期16000億元買斷式逆回購后實現(xiàn)凈回籠3000億元。這也就意味著，3月份中期流動性凈回籠2500億元。

東方金誠首席宏觀分析師王青表示，3月份中期流動性凈回籠2500億元可能與今年前2個月中期流動性凈投放規(guī)模高達(dá)1.9萬億元、當(dāng)前資金面持續(xù)處于偏充裕狀態(tài)有關(guān)，但不代表中國人民銀行將持續(xù)收緊中長期流動性。

中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家明明認(rèn)為，從流動性情況看，今年春節(jié)以來流動性整體寬松，供需總體保持均衡。此外，近期地緣政治風(fēng)險對我國通脹輸入性風(fēng)險抬升，貨幣政策可能結(jié)合內(nèi)外均衡合理安排，總量操作更加平穩(wěn)。

王青進(jìn)一步表示，短期來看，在外部不確定性驟然升高過程中，國內(nèi)貨幣政策很可能以保持流動性充裕、穩(wěn)定市場預(yù)期為主；當(dāng)前政策重心會階段性地向控制物價過快上漲傾斜，降準(zhǔn)等操作有可能適度延后。