專(zhuān)題：聚焦美股2025年第四季度財(cái)報(bào)

　　美國(guó)電話電報(bào)公司（AT&T）周三發(fā)布業(yè)績(jī)指引，其年度利潤(rùn)預(yù)期超出市場(chǎng)預(yù)估。該公司認(rèn)為，旗下無(wú)線及光纖網(wǎng)絡(luò)的擴(kuò)建計(jì)劃，將助力這家美國(guó)通信運(yùn)營(yíng)商把握 5G 及高速互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域持續(xù)增長(zhǎng)的市場(chǎng)需求。

　　公司股價(jià)在盤(pán)前交易中上漲約 7%。

　　這份樂(lè)觀的業(yè)績(jī)預(yù)期，核心依托于 AT&T 的基礎(chǔ)設(shè)施擴(kuò)建戰(zhàn)略，而該戰(zhàn)略的兩大重要支撐是兩筆重磅交易 —— 以近 60 億美元收購(gòu)盧門(mén)公司的消費(fèi)者光纖業(yè)務(wù)，以及以 230 億美元收購(gòu)回聲星通信公司的頻譜牌照。

　　上述兩筆交易預(yù)計(jì)將于今年初完成交割。隨著遠(yuǎn)程辦公、流媒體服務(wù)及智能聯(lián)網(wǎng)設(shè)備推動(dòng)數(shù)據(jù)消費(fèi)量持續(xù)攀升，寬帶需求也隨之增長(zhǎng)，AT&T 將憑借更快的網(wǎng)絡(luò)速率和優(yōu)化的移動(dòng)信號(hào)覆蓋，從競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手手中爭(zhēng)奪用戶。

　　公司表示，受套餐捆綁優(yōu)惠政策吸引，42% 的光纖業(yè)務(wù)家庭用戶同時(shí)開(kāi)通了其 5G 移動(dòng)服務(wù)。

　　據(jù)倫敦證券交易所集團(tuán)的數(shù)據(jù)分析，AT&T 預(yù)計(jì) 2028 年自由現(xiàn)金流將超 210 億美元，而分析師此前的預(yù)估為 196.1 億美元。

　　這家總部位于得克薩斯州的企業(yè)在去年第四季度新增 28.3 萬(wàn)名光纖用戶，高于 Visible Alpha 分析師此前 27.232 萬(wàn)名的預(yù)期。

　　自 2026 年第一季度起，AT&T 將對(duì)業(yè)績(jī)報(bào)告板塊進(jìn)行重組，新設(shè)先進(jìn)互聯(lián)業(yè)務(wù)板塊，涵蓋美國(guó)本土的 5G 及光纖服務(wù) —— 這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)了公司 2025 年約 90% 的營(yíng)收。

　　其余兩大板塊為傳統(tǒng)業(yè)務(wù)板塊（包含基于銅纜的語(yǔ)音和數(shù)據(jù)服務(wù)）和拉美業(yè)務(wù)板塊（對(duì)應(yīng)公司在墨西哥的無(wú)線通信業(yè)務(wù)）。

　　倫敦證券交易所集團(tuán)的數(shù)據(jù)分析顯示，AT&T 預(yù)計(jì) 2026 年調(diào)整后每股收益為 2.25 至 2.35 美元，高于分析師 2.21 美元的預(yù)估。

　　去年第四季度，公司新增凈月付費(fèi)無(wú)線電話用戶 42.1 萬(wàn)名，與 Visible Alpha 分析師 42.151 萬(wàn)名的預(yù)期基本持平。