專題：四大證券報精華
1月27日（星期二），今日報刊頭條主要內容精華如下：
中國證券報
交易所出手！調整白銀、錫、銅等期貨相關合約
1月26日，上海期貨交易所發(fā)布調整白銀、錫期貨相關合約交易限額的通知，同時發(fā)布調整銅等期貨相關合約漲跌停板幅度和交易保證金比例的通知。上海國際能源交易中心也對國際銅期貨相關合約漲跌停板幅度和交易保證金比例進行調整。
超70億“爆款”重現！市場風向變了
時隔三年多，主動權益基金發(fā)行市場重現發(fā)行份額超70億份“爆款產品”。1月20日成立的偏股混合型基金廣發(fā)研究智選A，發(fā)行份額高達72.21億份，成為難得的“爆款產品”。偏股混合型基金熱度重啟，打破了2025年以來被動指數產品占據絕對主導的局面。市場風向，正悄然生變。
萬億龍頭利好！紫金礦業(yè)子公司擬收購聯合黃金100%股權
1月26日晚，紫金礦業(yè)發(fā)布公告稱，公司控股的紫金黃金國際有限公司與Allied Gold Corporation（下稱“聯合黃金”）簽署《安排協議》，紫金黃金國際擬以44加元/股的現金價格，收購聯合黃金全部已發(fā)行的普通股，收購對價共計約55億加元（約合人民幣280億元）。
黑芝麻智能定增生變！武岳峰資本與資本大佬戴思元再度協同出手
1月25日，“自動駕駛芯片第一股”黑芝麻智能定增方案生變，融資規(guī)?？s水。Wind數據顯示，1月26日，黑芝麻智能股價下跌4.43%，收報20.7港元/股，總市值為133億港元。最新公布的定增方案中，知名投資機構武岳峰資本放棄了部分股份的認購，導致整體認購規(guī)模變小。而武岳峰資本與資本大佬戴思元再度協同出手，引起了資本市場的關注。
上海證券報
A股貴金屬板塊漲停潮與巨額壓單同現
1月26日，A股延續(xù)震蕩分化格局。貴金屬板塊受多重利好共振掀起漲停潮，成為市場最大亮點；尾盤集合競價階段，多只核心權重股再現巨額賣單壓盤，其中紫金礦業(yè)壓單金額超40億元。截至收盤，上證指數微跌0.09%報4132.61點；深證成指跌0.85%報14316.64點，創(chuàng)業(yè)板指跌0.91%報3319.15點。量能方面，滬深北三市全天成交額達3.28萬億元，較前一交易日放量1625億元，且連續(xù)兩個交易日成交額超過3萬億元。
頭部企業(yè)動作頻頻 鈉電池商業(yè)化應用迎來關鍵節(jié)點
2026年以來，鈉電池產業(yè)迎來突破，頭部企業(yè)動作頻頻。其中：寧德時代發(fā)布輕商領域首款量產鈉電池；眾鈉能源萬噸級硫酸鐵鈉正極材料基地投產；中偉新材、億緯鋰能（維權）、天鈉科技等企業(yè)也在訂單交付、產能建設與技術研發(fā)上捷報頻傳，全產業(yè)鏈加速落地。
2026年碳酸鋰基本面或重歸緊平衡
1月26日，碳酸鋰主力合約上演“過山車”行情。早盤，主力合約強勢上攻，一度大漲6.84%，觸及18.94萬元/噸高點，創(chuàng)下2023年8月以來新高。然而，午后市場情緒突變，該合約大幅跳水，最終收跌6.56%，全天振幅超過13%。從單日期貨行情來看，空方明顯占據上風。
行業(yè)景氣度回暖疊加政策利好 逾50家生物醫(yī)藥A股公司2025年業(yè)績預盈
受益于行業(yè)景氣度日漸回暖、海外市場持續(xù)開拓、醫(yī)藥利好政策陸續(xù)落地，A股生物醫(yī)藥公司2025年在韌性發(fā)展中不斷交出創(chuàng)新的成績單。
證券時報
共同推動消費市場回暖 銀行等機構積極響應財政貼息政策
根據財政部、中國人民銀行、國家金融監(jiān)督管理總局近日聯合發(fā)布《關于優(yōu)化實施個人消費貸款財政貼息政策有關事項的通知》，個人消費貸款財政貼息政策實施期延長至2026年12月31日，調整后政策實施期為2025年9月1日至2026年12月31日。
規(guī)范稅收優(yōu)惠并非一味取消 有退有續(xù)重塑激勵機制
建設全國統一大市場，規(guī)范稅收政策，是今年乃至“十五五”時期財稅部門的重要任務之一。新年伊始，財稅部門調整稅收政策的動作頻頻：先是宣布自4月1日起取消光伏等產品出口退稅，分兩年取消電池產品出口退稅；隨后對多項支持房地產市場、支持社區(qū)家庭服務業(yè)的稅收優(yōu)惠政策開展續(xù)期。
國際金價突破5100美元 貴金屬高位震蕩加劇宜理性投資
1月26日，國內外金銀價格再創(chuàng)歷史新高，其中倫敦黃金現貨和COMEX黃金期貨紛紛漲破5100美元/盎司，而倫敦白銀現貨和COMEX白銀期貨漲幅更大，雙雙逼近110美元/盎司關口。受國際市場帶動，26日早盤國內期貨市場滬銀主力合約2604一度漲超14%，截至下午收盤，主力合約中滬銀漲12.78%；滬金漲3.67%，鉑、鈀主力合約分別錄得9.68%、7.17%漲幅。
【頭條評論】 以差異化披露推動“龍虎榜”高質量發(fā)展
近來市場圍繞龍虎榜制度出現諸多討論。龍虎榜的制度基礎是滬深交易所規(guī)則。比如深交所規(guī)定，對于有漲跌幅限制的股票、封基，主板漲跌幅偏離±7%、振幅15%、換手率20%以上，創(chuàng)業(yè)板漲跌幅±15%、振幅30%、換手率30%以上，各取前五只，交易所公布其買賣金額最大的五家營業(yè)部或交易單元名稱及對應買賣金額。
證券日報
國家稅務總局：2025年我國消費市場呈現多方面新亮點
國家稅務總局1月26日發(fā)布消息稱，國家稅務總局利用稅收大數據對消費情況進行跟蹤分析顯示，在系列政策精準賦能下，2025年我國消費市場呈現多方面新亮點，家電、手機、新能源汽車等消費需求有力釋放，以文旅、數字、體育、健康為特征的消費新模式新場景不斷創(chuàng)新融合，銀發(fā)群體展現較大消費潛力，境外游客入境消費迸發(fā)活力。
互聯網大廠打響春節(jié)流量“爭奪戰(zhàn)”
春節(jié)向來是互聯網大廠爭奪用戶和流量的“黃金窗口期”。從支付、短視頻再到如今的AI應用，各家公司借此時機集中展示實力、推廣產品，放大產品的拉新、促活與傳播效應。1月25日，百度發(fā)布文心助手關于春節(jié)現金紅包活動的通知。除在百度App內通過AI互動、集卡等玩法發(fā)放紅包外，百度還將文心助手納入紅包體系，通過多種春節(jié)創(chuàng)意玩法引導用戶在該AI應用內參與領取。自1月26日至3月12日，用戶在百度App使用文心助手，就有機會瓜分5億元現金紅包，單個紅包最高可達1萬元。
人形機器人將“組團”登上2026年春晚舞臺
隨著中央廣播電視總臺《2026年春節(jié)聯歡晚會》（以下簡稱“2026年春晚”）臨近，一場關于“硬科技”的盛宴已悄然拉開帷幕。近日，多家機器人企業(yè)陸續(xù)宣布成為2026年春晚官方智能出行戰(zhàn)略合作伙伴；也有部分企業(yè)機器人成為2026年春晚指定具身大模型機器人。據業(yè)內初步統計，參與2026年春晚的具身智能公司將超5家，機器人將“組團”登上2026年春晚舞臺。
中小銀行大額存單密集上新 利率普遍降至“1字頭”
近期，大批中小銀行密集推出大額存單產品。記者注意到，這些產品年利率普遍降至“1字頭”，短期化特征也愈發(fā)凸顯——1年期以下短期產品顯著增多，3年期產品數量占比不足三成，5年期產品已難覓蹤跡。受訪人士表示，這一現象背后，是低利率環(huán)境下中小銀行對負債端的主動調整：一方面是為吸納存款、穩(wěn)定負債規(guī)模；另一方面，在資產收益率下行壓力下，主動褪去“利率高地”的定位，通過精細化管控負債成本，避免盲目高息攬儲加劇息差收窄。未來，行業(yè)競爭或將從單純利率比拼，轉向服務與產品差異化創(chuàng)新的賽道。