根據(jù)近期分析，關(guān)于人工智能是美國經(jīng)濟(jì)命脈的流行說法似乎有些夸大其詞。
人工智能熱潮重塑了市場(chǎng)估值，推動(dòng)了大規(guī)模投資和創(chuàng)紀(jì)錄的債券發(fā)行，用于資助數(shù)據(jù)中心建設(shè)，并對(duì)國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）產(chǎn)生了重大影響，尤其是在2025年初。這使得許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家和市場(chǎng)參與者認(rèn)為，人工智能投資是拯救停滯不前的美國經(jīng)濟(jì)的救星。
然而，MRB Partners美國經(jīng)濟(jì)策略師普拉賈克塔·比德（Prajakta Bhide）1月份發(fā)布的一份報(bào)告顯示，消費(fèi)仍是去年美國GDP增長的最關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力，這通常是經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張時(shí)期的情況。她表示，人工智能相關(guān)的資本支出是第二大驅(qū)動(dòng)力。
“人工智能是經(jīng)濟(jì)增長的重要組成部分，但并非全部。有一種說法認(rèn)為，如果沒有AI領(lǐng)域的資本支出，去年的GDP就會(huì)下滑。但這根本不是事實(shí)，”比德周一接受采訪時(shí)表示。“推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的仍然是美國消費(fèi)者。”
比德表示，由于大量高科技設(shè)備依賴進(jìn)口，人工智能對(duì)GDP的貢獻(xiàn)可能比人們預(yù)想的要小。GDP由四部分組成：消費(fèi)、投資、政府支出和凈出口。由于GDP衡量的是國內(nèi)生產(chǎn)總值，因此進(jìn)口不計(jì)入GDP。
比德發(fā)現(xiàn)，如果不考慮進(jìn)口因素，人工智能相關(guān)部分似乎在2025年第一季度至第三季度期間平均為實(shí)際GDP增長貢獻(xiàn)了約90個(gè)基點(diǎn)，即0.9%，約占同期平均實(shí)際GDP增長的 40%左右。她的研究表明，如果將計(jì)算機(jī)、外圍設(shè)備及零部件、半導(dǎo)體及相關(guān)設(shè)備以及電信設(shè)備（均被視為人工智能相關(guān)設(shè)備）的實(shí)際進(jìn)口額進(jìn)行調(diào)整，那么AI相關(guān)投資的凈平均貢獻(xiàn)則較小，在40至50個(gè)基點(diǎn)之間，約占第一季度至第三季度實(shí)際GDP增長的20%至25%。
此外，盡管數(shù)據(jù)中心備受關(guān)注，但比德表示，對(duì)軟件和計(jì)算機(jī)的投資才是AI對(duì)2025年GDP增長最重要的貢獻(xiàn)。
布希在 1 月 8 日的報(bào)告中寫道：“盡管對(duì)人工智能領(lǐng)域樂觀情緒的負(fù)面沖擊意味著對(duì)GDP增長存在風(fēng)險(xiǎn)，但對(duì)AI增長影響進(jìn)行調(diào)整后得出的更為現(xiàn)實(shí)（且規(guī)模較?。┑墓烙?jì)結(jié)果，消除了人們普遍認(rèn)為如果沒有人工智能，美國經(jīng)濟(jì)將會(huì)陷入衰退的這種觀點(diǎn)。如果沒有人工智能的蓬勃發(fā)展，去年的國內(nèi)生產(chǎn)總值增長肯定會(huì)更低，但進(jìn)口也會(huì)減少，因此總體實(shí)際增長仍會(huì)不錯(cuò)，超過 1.5%，這得益于強(qiáng)勁的個(gè)人消費(fèi)?！?/p>
Bespoke投資集團(tuán)去年 12 月也通過其在 X 平臺(tái)上的一篇帖子駁斥了有關(guān)人工智能對(duì)GDP貢獻(xiàn)的種種說法，發(fā)布了這樣一張圖表：“第一季度的特殊數(shù)據(jù)極大地夸大了‘AI在經(jīng)濟(jì)中的占比’這一概念。”
該公司發(fā)現(xiàn)，在 2025 年第二和第三季度，AI相關(guān)支出相關(guān)的類別僅占季度GDP增長的 15%，其在整體GDP中的占比不到 5%。
由于年度修正數(shù)據(jù)會(huì)在之后公布，所以目前還沒有 2025 年美國GDP增長的最終確切數(shù)字。而季度數(shù)據(jù)則呈現(xiàn)出一種參差不齊的態(tài)勢(shì)，這一年里，人工智能投資強(qiáng)勁、消費(fèi)者需求旺盛，但也面臨著諸如美國關(guān)稅政策波動(dòng)等不利因素。
2025 年第三季度，美國實(shí)際GDP的增長率遠(yuǎn)高于預(yù)期，達(dá)到了 4.3%的年增長率。第二季度，GDP 的年化增長率也達(dá)到了 3.3%，這一數(shù)據(jù)也高于此前的預(yù)期。與此同時(shí)，第一季度的 GDP 以 0.3%的年化速度下降，這是自 2022 年初以來首次出現(xiàn)季度負(fù)增長。