來源：基本面力場

　　最近有一家公司正在申請于北交所IPO，公司全稱是浙江恒道科技股份有限公司，股票簡稱恒道科技（874202.NQ），保薦機構(gòu)為國泰海通（601211.SH）證券，保薦代表人是陸奇、吳紹鈔。

　　公開資料顯示，恒道科技主要產(chǎn)品為熱流道系統(tǒng)，是使用熱流道技術(shù)注塑的模具核心加熱組件系統(tǒng)，廣泛應(yīng)用于汽車車燈、汽車內(nèi)外飾、3C消費電子等領(lǐng)域，下游客戶包括了比亞迪（002594.SZ）、格力電器（000651.SZ）、星宇股份（601799.SH），單一客戶銷售占比沒有超過10%的，更談不上有什么大客戶依賴。

　　業(yè)績數(shù)據(jù)方面，別看恒道科技目前的經(jīng)營體量不算大，2024年營收規(guī)模才2個億多，但是盈利能力倒是很強勁，毛利率超過了50%，銷售凈利率還高達近30%呢，這在制造業(yè)中可說是屈指可數(shù)的了。

　　成長性也不賴，近幾年營收凈利都是雙位數(shù)的增長，2025年前季度歸母凈利已經(jīng)超過了6千萬元，比2022年全年還高出了20%多。

　　大體情況就是這樣，力場君還是和小伙伴們分享一些有意思的細節(jié)。話說在2025年1月，正處在IPO沖刺期的恒道科技，變更了董事會秘書，由原來身兼財務(wù)總監(jiān)和董秘雙職位的唐堅萍，更換為現(xiàn)在的洪俊杰。

　　這位在IPO沖刺期受命信息披露負責(zé)人的洪俊杰，職業(yè)經(jīng)理也不簡單，入職到恒道科技之前，長期在民生證券投資銀行業(yè)務(wù)上海十六部擔(dān)任業(yè)務(wù)總監(jiān)。力場君還特意查了一下公開信息，洪俊杰曾作為龍辰科技（833243.NQ）在2023年6月申請IPO的項目組成員之一，但這個項目到現(xiàn)在也沒成功上市呢。

　　再說回到恒道科技，在這家公司的信息披露當(dāng)中，也存在一個很大的疑點。

　　前文提到過，別看恒道科技的客戶名單中有不少家大公司，但截至目前，恒道科技自己的經(jīng)營體量并不大，而它的供應(yīng)商經(jīng)營體量就更小了。

　　《審核問詢函的回復(fù)》中披露，監(jiān)管部門提出：“報告期內(nèi)，發(fā)行人主要供應(yīng)商如江蘇圣卓宇模具技術(shù)有限公司、寧波經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)天成模具材料有限公司、杭州龍維液壓科技有限公司、科裕精密工業(yè)（蘇州）有限公司、紹興市上虞明亮銅鋁制管廠等存在經(jīng)營規(guī)模較小、實繳資本較小、參保人數(shù)較少甚至為0的情形?！?/p>

　　針對這一現(xiàn)象，監(jiān)管部門要求恒道科技，以及保薦機構(gòu)國泰海通證券說明“主要供應(yīng)商經(jīng)營規(guī)模較小、實繳資本較小、參保人數(shù)較少的原因，發(fā)行人向其采購的原因及合理性”等。

　　其中，被監(jiān)管部門提到名字的“江蘇圣卓宇模具技術(shù)有限公司”，是恒道科技2024年第二大供應(yīng)商，和2025年上半年第一大供應(yīng)商，采購項目為鋼材、2024年采購金額達612.54萬元。對于這家被監(jiān)管部門問到的第一大供應(yīng)商，恒道科技披露其注冊資本、實繳資本都是1000萬元，員工人數(shù)及參保人數(shù)為50人。

　　但是，力場君在《國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)》中，查詢到的數(shù)據(jù)，可跟這個數(shù)據(jù)不一樣，完全不一樣。

　　根據(jù)《國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)》公示的2024年年報，“江蘇圣卓宇模具技術(shù)有限公司”的注冊資本、認繳出資額確實是1000萬元，但截至2024年底，實繳資本為零，社保信息僅為5人、僅相當(dāng)于恒道科技披露人數(shù)的十分之一。

　　在力場君眼里，由國家市場監(jiān)督管理總局主辦《國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)》公示的信息，準(zhǔn)確性和權(quán)威性都是很高、很充分的，不知道恒道科技，以及國泰海通證券的陸奇、吳紹鈔兩位保薦代表人，同意不同意力場君的這個看法？

　　如果也同意的話，又如何看到恒道科技在《審核問詢函的回復(fù)》中披露的信息，與《國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)》公示的信息，存在重大差異這一現(xiàn)象呢？

　　甚至說得再嚴(yán)重一些：是恒道科技伙同國泰海通證券信披造假了，還是國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)出錯了？力場君可沒法給出答案，還是交給恒道科技、國泰海通證券來解釋吧。