中信建投證券發(fā)布研報稱，2025年證券行業(yè)進(jìn)入新一輪增長周期，但券商股票因缺少獨立催化、前兩年悲觀情緒的延續(xù)等原因而導(dǎo)致超額收益不佳。2026年政策利好驅(qū)動業(yè)績持續(xù)增長，板塊有望重新定價。中信建投表示，當(dāng)前“服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力+中長期資金入市+券商國際化機遇”三大核心利好邏輯尚未被市場充分定價，其驅(qū)動的投行、資管、國際業(yè)務(wù)等新動能，有望在2026年后逐步兌現(xiàn)至行業(yè)基本面，為中長期業(yè)績彈性與韌性提供堅實支撐。