在醫(yī)藥行業(yè)轉(zhuǎn)型與市場(chǎng)波動(dòng)交織的背景下，以嶺藥業(yè)憑借扎實(shí)的經(jīng)營(yíng)功底與強(qiáng)大的抗周期能力，交出了一份韌性十足的業(yè)績(jī)答卷。1月22日，公司發(fā)布2025年度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)全年歸母凈利潤(rùn)將達(dá)12億元至13億元，扣非歸母凈利潤(rùn)同步實(shí)現(xiàn)12億元至13億元，同比均實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，較上年同期實(shí)現(xiàn)根本性反轉(zhuǎn)。
從2024年受呼吸系統(tǒng)產(chǎn)品存貨減值、原材料成本上升等因素導(dǎo)致的階段性承壓，到2025年的全面復(fù)蘇與利潤(rùn)爆發(fā)，以嶺藥業(yè)不僅成功扭轉(zhuǎn)業(yè)績(jī)頹勢(shì)，更在盈利能力、現(xiàn)金流質(zhì)量與研發(fā)創(chuàng)新等多個(gè)核心維度實(shí)現(xiàn)全面升級(jí)，彰顯出中藥行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)的成長(zhǎng)韌性與發(fā)展后勁。
業(yè)績(jī)復(fù)蘇的拐點(diǎn)在2025年第三季度已然顯現(xiàn)。當(dāng)季公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入18.27億元，同比增長(zhǎng)3.78%，終結(jié)了此前連續(xù)多個(gè)季度的營(yíng)收下滑態(tài)勢(shì)；歸母凈利潤(rùn)更是同比大幅增長(zhǎng)1264.61%至3.32億元，創(chuàng)下歷史同期新高。疊加前三季度整體表現(xiàn)，公司累計(jì)歸母凈利潤(rùn)突破10億元，同比增長(zhǎng)80.33%，扣非歸母凈利潤(rùn)9.66億元，同比增長(zhǎng)90.53%，清晰印證增長(zhǎng)動(dòng)力源自主業(yè)的內(nèi)生增長(zhǎng)，而非偶然因素驅(qū)動(dòng)。
本輪業(yè)績(jī)反彈并非單純的收入回暖，更源于內(nèi)部經(jīng)營(yíng)質(zhì)量的系統(tǒng)性提升。隨著中藥材價(jià)格回落，公司核心盈利指標(biāo)持續(xù)修復(fù)，2025年前三季度銷售毛利率回升至60.53%，較上年同期提升7.14個(gè)百分點(diǎn)，基本回歸正常水平。與此同時(shí)，公司深化精益管理，強(qiáng)化全鏈條成本管控，前三季度銷售費(fèi)用同比下降19.03%，費(fèi)用結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。在生產(chǎn)效率提升與費(fèi)用管控的雙重加持下，公司盈利能力進(jìn)一步釋放，前三季度銷售凈利率達(dá)16.99%，僅低于2022年市場(chǎng)需求井噴時(shí)期，盈利空間顯著拓寬。
盈利的“含金量”更體現(xiàn)在現(xiàn)金流的扎實(shí)表現(xiàn)上。2025年前三季度，以嶺藥業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~達(dá)12.78億元，同比大幅增長(zhǎng)296.19%，規(guī)模超過(guò)同期凈利潤(rùn)，意味著公司盈利具備堅(jiān)實(shí)的現(xiàn)金背書，經(jīng)營(yíng)質(zhì)量顯著改善，為后續(xù)研發(fā)投入、產(chǎn)能擴(kuò)張與戰(zhàn)略布局筑牢了資金根基。
即便在行業(yè)調(diào)整期，以嶺藥業(yè)對(duì)研發(fā)創(chuàng)新的投入從未松懈。2025年前三季度，公司研發(fā)費(fèi)用達(dá)5.44億元，研發(fā)費(fèi)用率維持在9.27%的高位水平。近年來(lái)，公司累計(jì)研發(fā)投入已超50億元，構(gòu)建起“上市一批、申報(bào)一批、研發(fā)一批”的可持續(xù)創(chuàng)新梯隊(duì)。近期，公司自主研發(fā)的化藥新藥萬(wàn)舒安?（苯胺洛芬注射液）獲國(guó)家藥監(jiān)局批準(zhǔn)上市，標(biāo)志著其在化藥領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)實(shí)質(zhì)性突破；多款覆蓋心腦血管、呼吸、代謝等關(guān)鍵疾病領(lǐng)域的中藥新藥已進(jìn)入申報(bào)上市階段。至此，公司“中藥+化藥+健康”的多元業(yè)務(wù)布局已從戰(zhàn)略規(guī)劃逐步邁入收獲期，為未來(lái)長(zhǎng)期增長(zhǎng)儲(chǔ)備了充足動(dòng)能。
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)全面向好、創(chuàng)新研發(fā)捷報(bào)頻傳，是公司精準(zhǔn)戰(zhàn)略制定、高效戰(zhàn)略執(zhí)行與長(zhǎng)期主義堅(jiān)守的集中體現(xiàn)。在中醫(yī)藥行業(yè)邁向高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵階段，以嶺藥業(yè)用實(shí)際業(yè)績(jī)證明，企業(yè)的核心價(jià)值不僅在于順境中的規(guī)模擴(kuò)張，更在于逆境中穿越行業(yè)周期、保持成長(zhǎng)確定性的能力。展望未來(lái)，公司將持續(xù)依托健康中國(guó)戰(zhàn)略紅利，發(fā)揮行業(yè)領(lǐng)軍作用，為投資者與社會(huì)創(chuàng)造長(zhǎng)期可持續(xù)價(jià)值。