隨著公募基金四季報披露收官，貝萊德、富達(dá)、路博邁、安聯(lián)、施羅德、聯(lián)博等外商獨資公募基金的最新持倉也浮出水面。四季報持倉數(shù)據(jù)顯示，外資公募旗下多只產(chǎn)品均對中國科技賽道進(jìn)行了重點布局，且在去年以來A股的上漲行情中獲取了亮眼的成績。

　　展望2026年，外資公募對中國股市普遍持樂觀預(yù)期，其認(rèn)為，中國股市尤其是作為新質(zhì)生產(chǎn)力代表的優(yōu)質(zhì)科技資產(chǎn)，正迎來歷史性的價值重估機遇，并有望持續(xù)創(chuàng)造超額收益。

　　重點布局科技創(chuàng)新領(lǐng)域

　　2025年以來，A股在震蕩中持續(xù)走高，上證指數(shù)企穩(wěn)4100點。在此過程中，外資公募旗下多只產(chǎn)品也取得了較好的業(yè)績表現(xiàn)。截至1月22日，貝萊德先進(jìn)制造一年持有期混合、富達(dá)傳承6個月持有期股票、富達(dá)低碳成長混合、安聯(lián)中國精選混合、施羅德中國動力股票2025年以來凈值漲幅均超過50%。

　　從基金四季報來看，上述績優(yōu)產(chǎn)品大多對中國科技賽道進(jìn)行了重點布局。以貝萊德先進(jìn)制造一年持有混合為例，截至去年四季度末，基金前十大重倉股囊括了中際旭創(chuàng)、寒武紀(jì)、騰訊控股、新易盛等中國科技龍頭。

　　富達(dá)低碳成長混合前十大重倉股則包括新易盛、信息發(fā)展、上海復(fù)旦、中際旭創(chuàng)、寒武紀(jì)、瀾起科技、復(fù)旦微電等個股。

　　“在去年四季度的操作中，我們保持了中性偏高的倉位，在中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的大背景下，持續(xù)布局成長屬性較強的投資機會，主要包括高端制造升級、汽車及電動車產(chǎn)業(yè)發(fā)展，以及AI技術(shù)浪潮帶來的科技機遇?！甭凡┻~中國機遇混合基金經(jīng)理魏曉雪在四季報中稱。

　　富達(dá)傳承6個月股票基金經(jīng)理周文群和張笑牧在四季報中表示，基金在2025年聚焦于人工智能、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟和創(chuàng)新的大消費等領(lǐng)域，并于2025年下半年開始布局受益于“反內(nèi)卷”的創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)。

　　樂觀看待2026年A股市場

　　展望2026年A股市場，外資公募普遍認(rèn)為，中國股票具有顯著的配置價值。

　　安聯(lián)中國精選混合基金經(jīng)理程彧在四季報中表示，組合在去年四季度大部分時候維持了較高的股票倉位，其積極看待中國在全球科技變革發(fā)展和中國經(jīng)濟深入轉(zhuǎn)型的大背景下，以優(yōu)質(zhì)科技資產(chǎn)為代表的新質(zhì)生產(chǎn)力引領(lǐng)中國股票的價值重估。

　　“從大類資產(chǎn)戰(zhàn)略配置的角度，我們認(rèn)為當(dāng)前A股相對于人民幣債券的吸引力更大，因此我們將總體維持對股票的超配，但將根據(jù)市場情況動態(tài)調(diào)整超配幅度?！背虖Q。

　　聯(lián)博智選混合基金經(jīng)理朱良和陳星宇在四季報中表示，展望后市，在海內(nèi)外貨幣政策趨于寬松的背景下，其持續(xù)看好中國A股市場潛藏的眾多機會。

　　“當(dāng)前A股大中盤股估值仍低于理論中樞。在當(dāng)前利率較低的環(huán)境下，權(quán)益資產(chǎn)的現(xiàn)金流價值有望進(jìn)一步顯現(xiàn)。此外，2026年為‘十五五’規(guī)劃的開局之年，在經(jīng)濟托舉政策和基本面改善將共同發(fā)力，我們對未來股市持積極態(tài)度?！必惾R德先進(jìn)制造一年持有混合基金的基金經(jīng)理單秀麗和陳之淵稱。

　　科技股或繼續(xù)獲得超額收益

　　多位外資公募基金經(jīng)理在四季報中表示，中國優(yōu)質(zhì)科技資產(chǎn)有望繼續(xù)獲得超額收益，同時其也將在其他領(lǐng)域中挖掘投資機會。

　　展望2026年，程彧表示，他繼續(xù)堅定看好中國股票在中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和科技發(fā)展取得積極進(jìn)展和政策強托底背景下的價值重估。優(yōu)質(zhì)科技資產(chǎn)作為本輪中國股票價值重估的核心資產(chǎn)，有望繼續(xù)取得較明顯的超額收益。

　　富達(dá)創(chuàng)新驅(qū)動混合基金經(jīng)理張笑牧表示，未來將繼續(xù)聚焦于自主創(chuàng)新能力突出、對宏觀周期依賴度低的產(chǎn)業(yè)與公司，重點挖掘受益于“工程師紅利”和“科學(xué)家紅利”的結(jié)構(gòu)性投資機會。

　　“我們長期看好具有改變并促進(jìn)社會與經(jīng)濟突破式發(fā)展的新興科技，如AI算力/芯片、新能源技術(shù)、新材料、機器人、衛(wèi)星應(yīng)用等?！备贿_(dá)低碳成長混合基金經(jīng)理聶毅翔稱。

　　作者：王彭