美股即將迎來“超級風(fēng)暴周”。
首先，美聯(lián)儲將在下周（1月27日至28日）召開議息會議，并將于下周四（1月29日）公布利率決議。目前市場普遍預(yù)期美聯(lián)儲將在此次會議上?暫停降息。據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”，截至目前，美聯(lián)儲1月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率僅有4.4%，維持利率不變的概率達(dá)95.6%。
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其次，美股將于下周開啟“超級財(cái)報(bào)周”，科技巨頭蘋果、微軟、Meta、特斯拉等將密集發(fā)布財(cái)報(bào)。有分析指出，本輪財(cái)報(bào)季最關(guān)鍵的主題在于：科技巨頭是否開始真正從AI（人工智能）相關(guān)投資中獲益以及未來的資本開支計(jì)劃。
美聯(lián)儲議息會議來襲
未來一周，美股市場的焦點(diǎn)將回到宏觀經(jīng)濟(jì)、貨幣政策與企業(yè)財(cái)報(bào)上，其中，美聯(lián)儲議息會議預(yù)計(jì)將成為最大看點(diǎn)。
市場普遍預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲將在此次會議上暫停降息。此前美聯(lián)儲已在2025年連續(xù)三次下調(diào)利率，當(dāng)前政策制定者需要在持續(xù)通脹壓力與經(jīng)濟(jì)增長韌性之間權(quán)衡后續(xù)調(diào)整空間。
投資者關(guān)注的焦點(diǎn)將集中在反對票數(shù)量以及隨附聲明與評論內(nèi)容上，以評估未來進(jìn)一步降息的時(shí)間點(diǎn)和節(jié)奏。
匯豐銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家在一份報(bào)告中表示，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲主席鮑威爾將強(qiáng)調(diào)，未來的利率調(diào)整將取決于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的演變。
據(jù)路透社對100位經(jīng)濟(jì)學(xué)家進(jìn)行的調(diào)查，所有受訪者均預(yù)計(jì)美聯(lián)儲將在1月27日至28日的會議上將基準(zhǔn)利率維持在3.50%—3.75%的區(qū)間。更為關(guān)鍵的是，約58%的受訪經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測整個(gè)第一季度利率都將保持不變，這一預(yù)期較上月發(fā)生了顯著轉(zhuǎn)變，當(dāng)時(shí)多數(shù)人曾預(yù)計(jì)3月至少會有一次降息。
LSEG StarMine計(jì)算顯示，野村證券的高級美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jeremy Schwartz是去年預(yù)測最準(zhǔn)確的分析師之一。他表示，雖然表面上的經(jīng)濟(jì)前景暗示美聯(lián)儲應(yīng)保持觀望，甚至可能在今年晚些時(shí)候或明年將加息重新擺上桌面，但在現(xiàn)實(shí)操作中，美聯(lián)儲可能會在鮑威爾5月任期結(jié)束前一直“按兵不動”。
Jeremy Schwartz預(yù)計(jì)，新的美聯(lián)儲領(lǐng)導(dǎo)層上任后，可能會在今年晚些時(shí)候設(shè)法推動另外50個(gè)基點(diǎn)的降息。
除了經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，政治因素對美聯(lián)儲決策背景的干擾日益明顯。目前，美聯(lián)儲內(nèi)部決策者對前景看法分歧嚴(yán)重，而外部壓力未減。
除了針對鮑威爾的刑事指控外，特朗普試圖罷免美聯(lián)儲理事Lisa Cook的舉動也正等待最高法院的聽證。財(cái)政部部長貝森特近期表示，特朗普最早可能在下周決定下一任美聯(lián)儲主席的人選。
牛津經(jīng)濟(jì)研究院的美國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Bernard Yaros警告稱，由于刑事調(diào)查的存在，下一任主席的遴選過程將面臨前所未有的阻力。他認(rèn)為，特朗普恐難以完全用傾向于降息的人選來填補(bǔ)美聯(lián)儲的職位空缺。這種政治層面的不確定性，已成為投資者評估未來利率路徑時(shí)不可忽視的風(fēng)險(xiǎn)變量。
美股開啟“超級財(cái)報(bào)周”
與此同時(shí)，約五分之一的標(biāo)普500成分股將在下周公布最新財(cái)報(bào)，其中包括，蘋果、微軟、Meta、特斯拉“美股七巨頭”成員。
具體來看，下周三美股盤后，微軟、Meta、特斯拉將披露財(cái)報(bào)，下周四盤后，蘋果、亞馬遜將壓軸登場。
有分析指出，本輪財(cái)報(bào)季最關(guān)鍵的主題在于：科技巨頭是否開始真正從AI相關(guān)投資中獲益。在2025年末，市場一度擔(dān)心大規(guī)模投向數(shù)據(jù)中心及其他基礎(chǔ)設(shè)施的資本支出能否帶來回報(bào)，這種疑慮曾打壓美股科技股巨頭及其他AI概念股。
高盛預(yù)測，蘋果2026財(cái)年第一季度（截至2025年12月底的季度）的營收將達(dá)到1374億美元，同比增長11%。其中，iPhone業(yè)務(wù)將是主要的增長引擎，預(yù)計(jì)貢獻(xiàn)營收將達(dá)到780億美元，同比增長13%。
高盛表示，預(yù)計(jì)蘋果2026財(cái)年第一季度的每股收益（EPS）將達(dá)到2.66美元，與市場共識一致，且毛利率將維持在47.7%的穩(wěn)健水平。
特斯拉方面，投資者的關(guān)注焦點(diǎn)正在從傳統(tǒng)財(cái)務(wù)指標(biāo)轉(zhuǎn)向Robotaxi（無人駕駛出租車）、無監(jiān)督自動駕駛、人形機(jī)器人Optimus以及AI5芯片等前沿技術(shù)的進(jìn)展。據(jù)摩根士丹利最新研究報(bào)告，這些技術(shù)更新的增量信息將決定股價(jià)反應(yīng)，而非常規(guī)的交付量或利潤率數(shù)據(jù)。
摩根士丹利分析師Andrew S Percoco團(tuán)隊(duì)指出，市場對特斯拉2026年財(cái)務(wù)關(guān)鍵指標(biāo)的預(yù)期存在顯著分歧。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)特斯拉2026年交付量為160萬輛，較市場普遍預(yù)期低9%，同比下降2.5%。
摩根士丹利預(yù)計(jì)，特斯拉將在財(cái)報(bào)電話會議上更新其AI5芯片設(shè)計(jì)進(jìn)展，以及其芯片項(xiàng)目和算力投入將如何隨時(shí)間演進(jìn)，包括AI6+和Dojo等項(xiàng)目。
另外，全球存儲巨頭三星電子、SK海力士也將在下周發(fā)布財(cái)報(bào)，AI技術(shù)與半導(dǎo)體周期或?qū)⒊蔀楹诵目袋c(diǎn)。