美元的牛市行情在2025年發(fā)生逆轉(zhuǎn)：

　　美元兌一籃子貨幣的匯率可能在年底下跌近7%。這將是其自2017年以來的最大年度跌幅。

　　歐元兌美元已上漲超過13%，或創(chuàng)其2017年以來的最佳年度表現(xiàn)。

　　英鎊兌美元已上漲近8%，同樣是自2017年以來的最大年度漲幅。

　　今年美元走勢與其他美國資產(chǎn)出現(xiàn)分化。股市基本上未理會大范圍關稅和其他重大經(jīng)濟政策轉(zhuǎn)變，以及白宮對美聯(lián)儲施加的壓力。

　　對于美元投資者來說，政策波動迫使他們重新考量其風險敞口。海外投資者采取行動對沖美元投資。令美元承壓的其他因素包括債務可持續(xù)性擔憂和降息，這些因素降低了持有某種貨幣的吸引力。

　　華爾街正準備迎接美元在2026年進一步小幅走弱。高盛分析師預計，未來12個月美元兌全球貨幣將平均下跌2.8%。

　　高盛稱，隨著德國的基礎設施和國防支出提速，歐元兌美元可能再上漲6.6%。