周三科技股帶動(dòng)美股連續(xù)第二日走高，投資者在大型科技股財(cái)報(bào)與美聯(lián)儲(chǔ)利率決定公布前提前布局。美元趨穩(wěn)，而黃金一度短暫突破 5，300 美元/盎司。值得一提的是，特朗普或?qū)ⅰ皳屌堋碧崦氯蚊缆?lián)儲(chǔ)主席，并與1月FOMC“按兵不動(dòng)”會(huì)議同步宣布。
截至發(fā)稿，道指期貨漲0.04%，標(biāo)普500指數(shù)期貨漲0.37%，納指期貨漲0.95%。
MSCI全球股票指數(shù)徘徊在紀(jì)錄高位附近。納斯達(dá)克100指數(shù)期貨上漲 近1%，該基準(zhǔn)指數(shù)有望逼近去年10月創(chuàng)下的紀(jì)錄高位。標(biāo)普500指數(shù)期貨顯示該指數(shù)可能測(cè)試 7，000 點(diǎn)關(guān)口。美元在周二跌至近四年低點(diǎn)后回升，周三上漲 0.3%。
美國(guó)股指期貨的走強(qiáng)，緊隨芯片設(shè)備制造商 ASML訂單大幅增長(zhǎng)的消息——推動(dòng)其股價(jià)在阿姆斯特丹一度大漲 7.5%。亞洲科技股也上行，原因是軟銀集團(tuán)稱正與 OpenAI 洽談投資 300 億美元。在韓國(guó)，前所未有的存儲(chǔ)需求推動(dòng) SK海力士盈利增長(zhǎng)。
歐洲基準(zhǔn)股指未能跟隨全球風(fēng)險(xiǎn)偏好上行，反而下跌 0.4%。原因是高盛編制的一籃子奢侈品股票在 LVMH 報(bào)告疲弱銷售后下挫，錄得近五個(gè)月來(lái)最大跌幅。
股市整體偏樂(lè)觀的氛圍，源于投資者預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)按兵不動(dòng)，并已為 2026 年約兩次、每次25個(gè)基點(diǎn)的降息計(jì)價(jià)?！捌呔揞^”中三家權(quán)重股——微軟、特斯拉 與 Meta Platforms 將在周三晚些時(shí)候公布財(cái)報(bào)。
瑞銀財(cái)富管理法國(guó)首席投資官 Claudia Panseri 表示：“我認(rèn)為科技板塊很可能繼續(xù)推動(dòng)市場(chǎng)上行，因此這輪反彈還沒(méi)有結(jié)束。如果再疊加美聯(lián)儲(chǔ)可能降息，這將是未來(lái)進(jìn)一步的正面因素?！?/p>
美聯(lián)儲(chǔ)決議來(lái)襲
市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在本次會(huì)議上維持利率不變。不過(guò)會(huì)議被多重政治因素籠罩：特朗普政府對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆·鮑威爾的刑事調(diào)查、試圖罷免美聯(lián)儲(chǔ)理事 Lisa Cook 的行動(dòng)、以及即將提名接替鮑威爾（其任期將于5月到期）的繼任者。
SWBC 的 Chris Brigati 表示，在美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍展現(xiàn)出異常強(qiáng)勁之際，美聯(lián)儲(chǔ)的措辭可能會(huì)強(qiáng)調(diào)未來(lái)政策決定將“以數(shù)據(jù)為依據(jù)”。投資者也將關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)表態(tài)對(duì)美元的潛在影響。
北歐聯(lián)合銀行首席市場(chǎng)分析師 Jan von Gerich 表示：“上周市場(chǎng)似乎出現(xiàn)整體‘撤離美國(guó)’的跡象——股市下跌、美債遭拋售、美元也下跌?，F(xiàn)在則更像是一個(gè)單純的‘美元故事’?！?/p>
他補(bǔ)充說(shuō)：“今晚美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議最有看點(diǎn)的是，鮑威爾可能會(huì)就政治壓力多說(shuō)幾句——此前他一直避免談及這些。”
據(jù)分析人士稱，美國(guó)總統(tǒng)特朗普可能最快在本周宣布接替鮑威爾的美聯(lián)儲(chǔ)主席提名人選，并可能把這一決定與本周的美聯(lián)儲(chǔ)1月政策會(huì)議“卡點(diǎn)”同步，以影響市場(chǎng)對(duì)政策的解讀。
小心特朗普將美聯(lián)儲(chǔ)主席提名與1月會(huì)議捆綁
美聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）將于周三公布利率決定。在外界對(duì)央行獨(dú)立性的關(guān)注再度升溫之際，本次會(huì)議本身就已具備更高的敏感度。分析人士認(rèn)為，如果白宮在會(huì)議前后宣布美聯(lián)儲(chǔ)主席人選，尤其是在美聯(lián)儲(chǔ)決定維持利率不變的情況下，將有助于白宮塑造政策敘事。
特朗普多次批評(píng)美聯(lián)儲(chǔ)的政策立場(chǎng)，并明確表示打算更換鮑威爾，盡管現(xiàn)任主席的任期要到5月才到期。美國(guó)財(cái)長(zhǎng)貝森特也暗示，總統(tǒng)關(guān)于繼任者的決定可能最快就在本周公布，這進(jìn)一步強(qiáng)化了“提前推進(jìn)”的市場(chǎng)預(yù)期。
市場(chǎng)評(píng)論人士指出，將提名宣布與1月會(huì)議“捆綁”具有策略意義：如果美聯(lián)儲(chǔ)本周不降息，提名消息可能把市場(chǎng)注意力從“當(dāng)下決議”轉(zhuǎn)向“未來(lái)領(lǐng)導(dǎo)層與政策方向”，從而改變市場(chǎng)敘事。更廣泛而言，分析人士認(rèn)為，宣布窗口可能覆蓋本次會(huì)議期間或之后數(shù)周。
人事層面的背景也增加了不確定性。美聯(lián)儲(chǔ)理事 Stephen Miran 的任期據(jù)稱將在本周末到期，不過(guò)在繼任者獲確認(rèn)前，他仍可留任。目前尚不清楚白宮是否會(huì)在公布主席提名的同時(shí)提名新的理事人選，還是將兩項(xiàng)決定分開(kāi)處理。
白宮拒絕就時(shí)間安排或先后順序置評(píng)，但市場(chǎng)正越來(lái)越關(guān)注圍繞美聯(lián)儲(chǔ)的政治維度。任何加速推進(jìn)主席提名程序的舉動(dòng)，都可能加劇關(guān)于政策獨(dú)立性的爭(zhēng)論，并在貨幣政策敏感時(shí)點(diǎn)向利率、匯率與股市注入額外波動(dòng)。
特朗普一句話重挫美元
特朗普周二在被問(wèn)及是否認(rèn)為美元貶值過(guò)多時(shí)稱，美元的價(jià)值“很好”。盡管這一表態(tài)并不新鮮，但交易員將其解讀為一種信號(hào)：在市場(chǎng)正為美日當(dāng)局可能協(xié)調(diào)干預(yù)匯市、以穩(wěn)定日元的情境做準(zhǔn)備之際，這番話可能會(huì)促使對(duì)美元的拋壓進(jìn)一步加大。
衡量美元兌六種主要貨幣的美元指數(shù)上漲 0.25% 至 96.16。周二該指數(shù)曾下跌逾 1%，觸及四年低點(diǎn)。
美元大跌將歐元推升至 1.20美元上方（2021年以來(lái)首次），澳元一度短暫升破 0.70美元 觸及三年高位；金價(jià)刷新歷史新高，同時(shí)推升以美元計(jì)價(jià)的大宗商品價(jià)格。
渣打銀行紐約分行G10外匯研究主管 Steve Englander 表示：“官員通常會(huì)對(duì)突然的匯率波動(dòng)進(jìn)行回?fù)簦?dāng)總統(tǒng)表現(xiàn)出無(wú)所謂、甚至似乎認(rèn)可這種走勢(shì)時(shí)，會(huì)讓美元空頭更有底氣，繼續(xù)加大拋售力度?！?/p>
高盛副董事長(zhǎng) Rob Kaplan 指出，弱美元雖然有利于出口，但美國(guó)債務(wù)規(guī)模約 39 萬(wàn)億美元。當(dāng)債務(wù)如此龐大時(shí)，貨幣穩(wěn)定性比出口更重要。他在香港接受采訪時(shí)表示：“美國(guó)會(huì)希望美元穩(wěn)定、希望保持穩(wěn)定，并且希望能夠在國(guó)債收益率曲線的長(zhǎng)端順利融資（賣出長(zhǎng)期國(guó)債）……穩(wěn)定的美元有幫助?！?/p>
黃金瘋漲升穿5300
美元走弱也傳導(dǎo)至其他資產(chǎn)，推動(dòng)金價(jià)創(chuàng)紀(jì)錄升至 5，280美元/盎司上方，并推動(dòng)布倫特原油期貨升至四個(gè)月高位，略高于 68美元/桶。
三菱日聯(lián)金融集團(tuán)的 Soojin Kim 表示，黃金的漲勢(shì)“反映了地緣政治與經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的上升，包括美國(guó)政策變化以及主要債券市場(chǎng)的壓力，這推動(dòng)了‘貨幣貶值交易’（debasement trade），投資者在傳統(tǒng)資產(chǎn)波動(dòng)加劇之際尋求避險(xiǎn)?！?/p>
在美元大幅下挫后，白銀價(jià)格延續(xù)漲勢(shì)。投資者回避主權(quán)債券和法定貨幣，轉(zhuǎn)而偏好“硬資產(chǎn)”。
盛寶銀行分析師稱：“黃金和白銀延續(xù)強(qiáng)勁上漲，‘貨幣貶值交易’再度成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。”他們補(bǔ)充說(shuō)，敘事上的新增因素是：貝萊德（BlackRock）的 Rick Rieder——其立場(chǎng)偏向支持更激進(jìn)的降息——目前被視為下一任美聯(lián)儲(chǔ)主席的熱門候選人之一。
焦點(diǎn)個(gè)股
存儲(chǔ)概念股盤前齊漲，希捷科技漲超10%，西部數(shù)據(jù)漲7.5%，閃迪漲5.2%，美光科技漲近4%。
星巴克股價(jià)盤前漲10%，第一財(cái)季凈營(yíng)收高于預(yù)估。
德州儀器盤前漲超7%，25Q4營(yíng)收、26Q1業(yè)績(jī)指引均超預(yù)期。
AT&T股價(jià)在盤前交易中上漲3.4%，公司發(fā)布了高于市場(chǎng)預(yù)期的年度盈利預(yù)測(cè)。
英特爾盤前續(xù)漲4.8%，據(jù)報(bào)英偉達(dá)計(jì)劃部分芯片轉(zhuǎn)向英特爾代工。
博通盤前續(xù)漲超1%，機(jī)構(gòu)料其將領(lǐng)跑AI ASIC設(shè)計(jì)市場(chǎng)。
Regenxbio盤前暴跌32%，F(xiàn)DA對(duì)其基因療法試驗(yàn)實(shí)施臨床擱置。
C3.ai盤前漲超11%，正與Automation Anywhere商討合并事宜。
康寧盤前跌超5%，此前一度漲超7%。Q4心銷售額為44.1億美元，預(yù)估43.6億美元；核心每股收益0.72美元，預(yù)估0.7美元。
奧的斯盤前下跌5.3%，公司第四季度營(yíng)收未達(dá)預(yù)期。
GE Vernova股票在盤前交易中上漲6.5%，公司上調(diào)了2026年收入預(yù)測(cè)。
小鵬汽車盤前漲近4%，副董事長(zhǎng)顧宏地預(yù)計(jì)今年將實(shí)現(xiàn)“非常強(qiáng)勁”增長(zhǎng)。
聯(lián)電美股盤前跌超10%，聯(lián)電2025全年?duì)I收2375.5億元臺(tái)幣，同比增長(zhǎng)2.3%。