黃金價(jià)格在持續(xù)創(chuàng)造歷史，銀行在緊急出手控制風(fēng)險(xiǎn)。本周，國(guó)際金價(jià)連破四個(gè)關(guān)口，現(xiàn)貨黃金在1月28日首次站上5300美元/盎司，多家銀行則在近期密集上調(diào)了積存金業(yè)務(wù)準(zhǔn)入門檻。
繼去年多家銀行動(dòng)態(tài)調(diào)整積存金業(yè)務(wù)起購金額后，進(jìn)入2026年，已有工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行等國(guó)有大行進(jìn)一步收緊積存金業(yè)務(wù)準(zhǔn)入條件，主要方式是對(duì)個(gè)人客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力提出更高要求。同時(shí)，還有多家銀行繼續(xù)提示風(fēng)險(xiǎn)或上調(diào)起購金額。
過去，黃金積存業(yè)務(wù)因?yàn)橥顿Y門檻低、交易靈活性強(qiáng)等特點(diǎn)，被視為普通投資者參與黃金投資的重要渠道，不同銀行對(duì)積存金業(yè)務(wù)的準(zhǔn)入要求也存在較大差異。在業(yè)內(nèi)人士看來，隨著金價(jià)波動(dòng)加劇、監(jiān)管新規(guī)落地，將會(huì)有更多銀行強(qiáng)化適當(dāng)性管理，積存金業(yè)務(wù)的定位也將較過去發(fā)生變化。
積存金不再是“低門檻”業(yè)務(wù)
1月26日，黃金現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格先后突破5000美元/盎司、5100美元/盎司關(guān)口。同日，農(nóng)業(yè)銀行發(fā)布公告稱，將對(duì)個(gè)人客戶參與存金通黃金積存交易增加風(fēng)險(xiǎn)承受能力測(cè)評(píng)準(zhǔn)入條件。
上述公告顯示，自2026年1月30日起，個(gè)人客戶辦理存金通黃金積存業(yè)務(wù)（包括存金通1號(hào)、2號(hào)）簽約、買入、定投3類業(yè)務(wù)時(shí)，需在業(yè)務(wù)申請(qǐng)辦理渠道，按農(nóng)業(yè)銀行統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)問卷進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估、取得謹(jǐn)慎型及以上的評(píng)估結(jié)果，已有前述評(píng)估結(jié)果且在有效期內(nèi)的無需重測(cè)。
而據(jù)農(nóng)業(yè)銀行客服人員介紹，按照此前要求，客戶辦理存金通業(yè)務(wù)須憑有效身份證件及借記卡（附屬卡除外）至一級(jí)分行轄內(nèi)營(yíng)業(yè)的網(wǎng)點(diǎn)開立貴金屬賬戶，同一客戶在農(nóng)業(yè)銀行只允許開立一個(gè)貴金屬賬戶，免收開戶費(fèi)。也就是說，此次風(fēng)險(xiǎn)承受能力測(cè)評(píng)為新增要求。
1月5日，工商銀行也發(fā)布了《關(guān)于個(gè)人客戶積存金業(yè)務(wù)調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)等級(jí)準(zhǔn)入要求的公告》。記者結(jié)合公告內(nèi)容和客服人員介紹了解到，自2026年1月12日起，個(gè)人客戶在該行辦理積存金業(yè)務(wù)的開戶、主動(dòng)積存或新增定投計(jì)劃（即“定期積存計(jì)劃”）的，需要取得C3-平衡型及以上的評(píng)估結(jié)果。此前，該業(yè)務(wù)對(duì)個(gè)人客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力要求是C1-保守型及以上。
工商銀行表示，上述調(diào)整是鑒于近期影響市場(chǎng)不穩(wěn)定的因素較多，需進(jìn)一步保護(hù)個(gè)人投資者權(quán)益。農(nóng)業(yè)銀行則提到，前述調(diào)整是為落實(shí)監(jiān)管要求，進(jìn)一步保護(hù)金融消費(fèi)者權(quán)益。
中信銀行則更早調(diào)整。自2025年6月28日起，該行就根據(jù)該行個(gè)人積存金業(yè)務(wù)管理需要，結(jié)合當(dāng)前黃金市場(chǎng)波動(dòng)特征，對(duì)個(gè)人積存金業(yè)務(wù)客戶風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)等級(jí)進(jìn)行了調(diào)整。調(diào)整后，客戶進(jìn)行該行積存金業(yè)務(wù)新簽約、主動(dòng)積存（購買）、新制定/修改定投計(jì)劃交易時(shí)需滿足客戶風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)結(jié)果為C3（平衡型）及以上。
“一段時(shí)間以來，國(guó)際黃金價(jià)格經(jīng)歷較大波動(dòng)。在金價(jià)高位運(yùn)行下，短期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)加大，需要投資者具備相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。2025年以來，中信銀行、寧波銀行、中原銀行等多家銀行先后采取類似措施，將黃金相關(guān)業(yè)務(wù)準(zhǔn)入等級(jí)上調(diào)至C3或與之對(duì)應(yīng)的級(jí)別。這反映出銀行業(yè)在黃金市場(chǎng)高位震蕩背景下，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)提示和投資者保護(hù)?！闭新?lián)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任董希淼對(duì)記者表示。
風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)或向中風(fēng)險(xiǎn)及以上“拉齊”
根據(jù)央行2018年發(fā)布的《黃金積存業(yè)務(wù)管理暫行辦法》（下稱《辦法》），所謂黃金積存，是指金融機(jī)構(gòu)按照與客戶的約定，為客戶開立黃金賬戶，記錄客戶在一定時(shí)期內(nèi)存入一定重量黃金的負(fù)債類業(yè)務(wù)，僅限銀行業(yè)存款類金融機(jī)構(gòu)開辦。
作為一種賬戶類黃金投資產(chǎn)品，黃金積存因?yàn)榧婢哔徺I、存放、賣出和實(shí)物提取等功能，加上具有投資門檻低、交易靈活性強(qiáng)、手續(xù)費(fèi)低等特點(diǎn)，受到部分黃金投資者青睞。但從產(chǎn)品特點(diǎn)來看，黃金積存作為一項(xiàng)投資品并非只會(huì)單邊上漲，收益具有不確定性且存在本金損失的可能。
《辦法》要求，銀行業(yè)存款類金融機(jī)構(gòu)、代理銷售黃金積存產(chǎn)品的金融機(jī)構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)在開展黃金積存業(yè)務(wù)時(shí)，要切實(shí)保護(hù)投資者權(quán)益，充分提示黃金積存業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
去年以來，伴隨金價(jià)劇烈波動(dòng)，不少銀行都頻繁向客戶發(fā)出風(fēng)險(xiǎn)提示，提醒投資者結(jié)合自身財(cái)務(wù)狀況及風(fēng)險(xiǎn)承受能力，合理控制倉位。不過，從風(fēng)險(xiǎn)承受能力門檻來看，主要以各家銀行自定義為主，不同機(jī)構(gòu)間差異較大。
以國(guó)有大行為例，相較于工行、農(nóng)行此次調(diào)整前的更低要求，建設(shè)銀行客服人員介紹稱，該行黃金積存產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為“較高風(fēng)險(xiǎn)”，客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估結(jié)果須為進(jìn)取型、激進(jìn)型，產(chǎn)品適合度通過時(shí)，方可進(jìn)行后續(xù)新開倉交易，該要求（有記錄范圍內(nèi)）一直未發(fā)生變化。
銀行的投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力由低到高一般分為C1-保守型、C2-謹(jǐn)慎型、C3-穩(wěn)健型、C4-進(jìn)取型、C5-激進(jìn)型五種類型（其中C1-保守型投資者包含風(fēng)險(xiǎn)承受能力最低類別投資者）。這也意味著，建設(shè)銀行對(duì)開辦積存金業(yè)務(wù)的個(gè)人客戶門檻要求是C4及以上。
除了金價(jià)波動(dòng)加劇，銀行對(duì)相關(guān)規(guī)則的調(diào)整變得更加密集背后，還有監(jiān)管的收緊。其中，一個(gè)重要依據(jù)是國(guó)家金融監(jiān)督管理總局2025年7月發(fā)布的《金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)品適當(dāng)性管理辦法》（將于今年2月1日起正式施行）。文件首次為全金融行業(yè)劃定了統(tǒng)一的適當(dāng)性管理標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)金融機(jī)構(gòu)發(fā)行、銷售投資型產(chǎn)品過程中的適當(dāng)性原則提出了明確、細(xì)致的要求。
也是在此背景下，隨著越來越多的銀行將積存金準(zhǔn)入門檻向上“拉齊”，不少觀點(diǎn)認(rèn)為，銀行個(gè)人積存金業(yè)務(wù)的定位將逐漸從投資者傳統(tǒng)認(rèn)知中的低門檻投資產(chǎn)品，向中風(fēng)險(xiǎn)甚至中風(fēng)險(xiǎn)以上的投資產(chǎn)品轉(zhuǎn)變。
董希淼認(rèn)為，商業(yè)銀行調(diào)整黃金業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，是加強(qiáng)投資者適當(dāng)性管理的措施之一。將產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)與客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力更嚴(yán)格地匹配，既是監(jiān)管制度的明確要求，也有助于保護(hù)投資者利益。在他看來，C3（平衡型）等級(jí)的投資者通常被定義為“能接受一定程度的資產(chǎn)價(jià)值波動(dòng)，甚至面臨一定的投資損失”，與相關(guān)黃金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)特征更匹配。
起購金額門檻繼續(xù)提
相較于風(fēng)險(xiǎn)承受能力方面的要求，起購金額的動(dòng)態(tài)調(diào)整是去年以來各銀行控制積存金業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要方式。去年以來，包括國(guó)有大行、股份行、城商行等在內(nèi)的不少銀行都對(duì)積存金業(yè)務(wù)起購金額進(jìn)行了上調(diào)。部分銀行則啟用了起投金額浮動(dòng)機(jī)制，即以隨實(shí)時(shí)金價(jià)動(dòng)態(tài)調(diào)整替代固定金額的頻繁調(diào)整。
以建設(shè)銀行為例，該行積存金業(yè)務(wù)定期積存（包括日均積存及自選日積存）的起點(diǎn)金額在2025年3月由700元上調(diào)至800元，同年5月進(jìn)一步上調(diào)至1000元。
進(jìn)入2026年，伴隨金價(jià)節(jié)節(jié)攀升，這一趨勢(shì)仍在持續(xù)。就在1月28日，也就是金價(jià)突破5300美元/盎司關(guān)口之際，浙商銀行發(fā)布公告稱，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，為順應(yīng)黃金市場(chǎng)變化，自當(dāng)日16：00起，該行財(cái)富金積存產(chǎn)品每月累計(jì)定投起點(diǎn)金額（包括按月、按周、按日定投）由1200元上調(diào)至1300元（每月按20個(gè)定投日、4個(gè)定投周計(jì)算），即按月定投每期不得低于1300元，按周定投每期不得低于325元，按日定投每期不得低于65元。
1月15日，寧波銀行也發(fā)布公告稱，該行自2026年1月16日起將積存金起購金額由1000元調(diào)整為1200元，按重量起購克數(shù)維持1克不變。除風(fēng)險(xiǎn)承受能力門檻提高外，自今年1月8日起，工商銀行如意金積存業(yè)務(wù)的起點(diǎn)金額要求也從1000元上調(diào)至1100元。
目前，仍有不少國(guó)際機(jī)構(gòu)對(duì)黃金繼續(xù)看漲。董希淼提示，展望2026年，在多重因素支撐下，黃金價(jià)格長(zhǎng)期上漲的邏輯沒有發(fā)生改變，但投資理財(cái)要基于自己的投資經(jīng)驗(yàn)、投資能力和風(fēng)險(xiǎn)偏好，選擇適合自己的方式、自己了解的產(chǎn)品，做好適合個(gè)人和家庭的資產(chǎn)配置，不要輕易追漲殺跌，切勿跟風(fēng)投資、盲目投資。