在歷時(shí)約五個(gè)月的遴選后，美國下一任美聯(lián)儲(chǔ)主席的人選似乎已呼之欲出。競爭仍未塵埃落定，但押注市場顯示，一位華爾街重量級(jí)人物已暫時(shí)領(lǐng)跑。
預(yù)測市場數(shù)據(jù)顯示，貝萊德高管里克·里德爾目前被視為接替鮑威爾出任美聯(lián)儲(chǔ)主席的最大熱門。在預(yù)測平臺(tái)Kalshi上，里德爾的勝出概率約為48%，明顯領(lǐng)先前美聯(lián)儲(chǔ)理事凱文·沃什的31%。不過，就在不到一周前，沃什仍一度占據(jù)明顯優(yōu)勢，顯示市場情緒波動(dòng)劇烈。
推動(dòng)風(fēng)向轉(zhuǎn)變的因素看似有限。在世界經(jīng)濟(jì)論壇期間接受采訪時(shí)，特朗普公開稱贊里德爾“非常令人印象深刻”，同時(shí)彭博社援引知情人士稱，白宮官員整體上對(duì)其評(píng)價(jià)較為積極。上述表態(tài)迅速影響了Kalshi和Polymarket等投注平臺(tái)的預(yù)期。
然而，華爾街內(nèi)部對(duì)此并非一致看好。一些分析人士認(rèn)為，這仍是一場由特朗普最終拍板、且充滿不確定性的競爭。與此同時(shí)，市場對(duì)國家經(jīng)濟(jì)委員會(huì)主任凱文·哈塞特前景的快速降溫，也被認(rèn)為可能為時(shí)過早。
“兩個(gè)凱文仍在競爭中”
Wolfe Research美國政策與政治研究主管Tobin Marcus在報(bào)告中指出，盡管市場押注明顯偏向里德爾，他們“仍不確信”這一判斷，認(rèn)為沃什和哈塞特“依然是強(qiáng)有力的候選人”。Marcus強(qiáng)調(diào)，特朗普近期反復(fù)將“忠誠度”作為重要考量標(biāo)準(zhǔn)，而這對(duì)并非政治陣營核心成員的里德爾而言，可能構(gòu)成障礙。
此前，特朗普在白宮與記者交流時(shí)表示，希望哈塞特繼續(xù)留任白宮，并稱“會(huì)想念他”。但無論是特朗普本人，還是其他白宮官員，都未明確排除哈塞特作為美聯(lián)儲(chǔ)主席候選人的可能性。Marcus認(rèn)為，這更像是一句“玩笑式調(diào)侃”，不應(yīng)被市場過度解讀。
前美聯(lián)儲(chǔ)副主席弗格森也持類似觀點(diǎn)。他在接受采訪時(shí)表示，最終人選“很可能還是那兩個(gè)凱文之一”。他補(bǔ)充稱，里德爾無疑是“合格且受到華爾街青睞的人選”，但并不認(rèn)為其會(huì)率先“沖線勝出”。
此外，特朗普也不排除打出“黑馬牌”，選擇一位并未被視為最終候選名單成員的人士。他此前曾表示，希望任命財(cái)政部長貝森特?fù)?dān)任美聯(lián)儲(chǔ)主席，但這位前對(duì)沖基金經(jīng)理本人并無意接任。
里德爾的優(yōu)勢與爭議
若特朗普最終選擇里德爾，其政策取向在多方面與白宮立場存在共鳴，包括傾向于更低的利率水平，以及愿意通過美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表來引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)。去年12月美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)第三次降息25個(gè)基點(diǎn)后，里德爾曾撰文指出，當(dāng)前利率“對(duì)房地產(chǎn)市場復(fù)蘇仍然過高”，中小企業(yè)和年輕家庭依舊承壓，并認(rèn)為聯(lián)邦基金利率在某些問題上“過于粗放”，應(yīng)更多依靠財(cái)政手段解決。
不過，里德爾也存在潛在“短板”。他曾表示，美聯(lián)儲(chǔ)關(guān)鍵利率理想水平在3%左右，僅比當(dāng)前水平低約50個(gè)基點(diǎn)，高于特朗普及部分白宮官員的期望。此外，他公開支持美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性，被認(rèn)為不太可能完全聽命于總統(tǒng)。
從背景看，里德爾并非傳統(tǒng)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)者，而是典型的市場派人物，與鮑威爾相似，兩人都沒有經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位。里德爾曾長期任職于雷曼兄弟，直至該投行在2008年金融危機(jī)中倒閉。
目前，里德爾在貝萊德負(fù)責(zé)約2.5萬億美元的債券投資組合，其中包括規(guī)模達(dá)145億美元的iShares靈活收益主動(dòng)型ETF。貝萊德整體管理資產(chǎn)約14萬億美元，并負(fù)責(zé)美國政府聯(lián)邦雇員退休儲(chǔ)蓄計(jì)劃。在2020年新冠疫情期間，美聯(lián)儲(chǔ)還曾委托貝萊德協(xié)助管理企業(yè)債購買計(jì)劃，以穩(wěn)定當(dāng)時(shí)極度緊張的金融市場。
Evercore ISI全球政策與央行策略主管Krishna Guha指出，若由這位未曾直接任職政策崗位的固定收益主管出任美聯(lián)儲(chǔ)主席，將為央行帶來一種“基于企業(yè)微觀數(shù)據(jù)、而非宏觀模型”的視角，而市場“很可能歡迎這樣一位‘自己人’”。