隨著人工智能企業(yè)紛紛爭(zhēng)搶支撐AI熱潮所需的英偉達(dá)芯片，荷蘭企業(yè)ASML已在供應(yīng)鏈中搶占了關(guān)鍵賽道——打造用于芯片光刻、需搭配激光器的核心設(shè)備。
ASML的客戶涵蓋臺(tái)積電、英特爾等企業(yè)，其生產(chǎn)的巨型精密設(shè)備可將微型電路刻制于硅芯片之上，在AI所需的高端微處理器配套設(shè)備市場(chǎng)中占據(jù)主導(dǎo)地位。
這家總部位于荷蘭費(fèi)爾德霍芬的企業(yè)，自去年4月以來(lái)股價(jià)已翻倍，僅本月漲幅就達(dá)25%；眼下其芯片制造客戶正因芯片供應(yīng)短缺推高價(jià)格而加大投資，上述行情也隨之出現(xiàn)。
分析師表示，該企業(yè)將于周三發(fā)布財(cái)報(bào)，投資者目前正密切關(guān)注其是否會(huì)上調(diào)2026年銷售額持平至小幅增長(zhǎng)的預(yù)期。
隨著公司股價(jià)一路走高，分析師紛紛上調(diào)業(yè)績(jī)預(yù)期，最新預(yù)測(cè)值已大幅超出公司自身給出的業(yè)績(jī)指引。
在催生數(shù)萬(wàn)億美元價(jià)值的全球人工智能軍備競(jìng)賽中，阿斯麥憑借EUV技術(shù)的獨(dú)家壟斷地位，成功搭上芯片設(shè)計(jì)巨頭英偉達(dá)的發(fā)展快車。
半導(dǎo)體咨詢機(jī)構(gòu)Yole Group分析師John West表示，就EUV而言，阿斯麥“是業(yè)內(nèi)唯一選擇”。極紫外光刻技術(shù)所用光束波長(zhǎng)僅13.5納米，堪稱微乎其微——要知道，人類一根頭發(fā)的直徑約為8萬(wàn)至10萬(wàn)納米。
芯片制造客戶加碼資本開(kāi)支計(jì)劃
阿斯麥還將更新其設(shè)備產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃。
憑借市場(chǎng)對(duì)其高科技設(shè)備的旺盛需求，阿斯麥已成為歐洲市值最高的上市公司，近期市值突破5000億美元。
分析師估算，憑借高產(chǎn)能設(shè)備優(yōu)勢(shì)，阿斯麥占據(jù)了約90%的光刻系統(tǒng)市場(chǎng)份額，同時(shí)也是極紫外光刻技術(shù)的唯一供應(yīng)商。該技術(shù)通過(guò)激光器每秒5萬(wàn)次轟擊錫滴使其汽化，從而產(chǎn)生所需光刻光源。
2025年，人工智能相關(guān)云服務(wù)需求激增，隨之而來(lái)的存儲(chǔ)芯片短缺已開(kāi)始推高智能手機(jī)、電腦及游戲機(jī)的價(jià)格。
為應(yīng)對(duì)這一局面，芯片制造商正加大投資擴(kuò)充產(chǎn)能。
據(jù)倫敦證券交易所集團(tuán)數(shù)據(jù)，阿斯麥最大客戶臺(tái)積電計(jì)劃2026年將資本開(kāi)支提升37%，至560億美元；三星目標(biāo)將資本開(kāi)支增加24%，至400億美元；海力士計(jì)劃提升25%，至220億美元；美國(guó)美光科技則計(jì)劃大幅增加45%，至200億美元。
分析師估算，芯片制造商25%的資本開(kāi)支會(huì)用于光刻設(shè)備采購(gòu)，且大部分流向阿斯麥；而在蘋(píng)果、谷歌、高通等企業(yè)的需求驅(qū)動(dòng)下，人工智能芯片相關(guān)的光刻設(shè)備開(kāi)支占比或會(huì)更高。
瑞穗證券分析師Kevin Wang表示：“我們預(yù)計(jì)2026年公司在華業(yè)務(wù)也存在增長(zhǎng)空間。”
保持行業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)
盡管在DUV市場(chǎng)，阿斯麥面臨日本尼康、佳能及中國(guó)上海微電子的競(jìng)爭(zhēng)，但業(yè)內(nèi)專家表示，即便中美兩國(guó)都在發(fā)力追趕，阿斯麥在高端芯片光刻領(lǐng)域的主導(dǎo)地位仍將持續(xù)數(shù)年。
TechInsights高級(jí)研究員Dan Hutcheson自上世紀(jì)80年代阿斯麥從飛利浦拆分獨(dú)立起便持續(xù)關(guān)注該企業(yè)，他指出，當(dāng)前芯片行業(yè)正斥資數(shù)十億美元，推進(jìn)阿斯麥下一代光刻設(shè)備的落地應(yīng)用。
他表示，此時(shí)更換技術(shù)路線，無(wú)異于在一級(jí)方程式賽車比賽中途更換發(fā)動(dòng)機(jī)。
“整個(gè)供應(yīng)鏈都在押注未來(lái)5至7年的技術(shù)走向，投入了全部身家?！彼a(bǔ)充道，涉及數(shù)千億美元的利益，企業(yè)絕無(wú)可能更換供應(yīng)商。
“誰(shuí)會(huì)真的冒著滿盤(pán)皆輸?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)，去選錯(cuò)光刻設(shè)備呢？”