“大飛機(jī)”起飛！

　　午后，A股市場(chǎng)大飛機(jī)概念突然拉升。其中，圖南股份一度漲超10%，航發(fā)科技直線漲停走出7天4板，三角防務(wù)一度漲超10%，其余個(gè)股多數(shù)出現(xiàn)拉升行情。

　　環(huán)球時(shí)報(bào)援引香港《南華早報(bào)》報(bào)道稱，據(jù)消息人士和一名行業(yè)分析師透露，中國(guó)飛機(jī)制造商中國(guó)商飛今年將適度提高其C919窄體客機(jī)的產(chǎn)量和交付量，目標(biāo)是交付28架或更多。報(bào)道稱，今年才過(guò)去3周，已有兩架C919下線。

　　“大飛機(jī)”的利好

　　《南華早報(bào)》稱，去年中國(guó)商飛因遇到困難被迫削減交付目標(biāo)，一名了解該企業(yè)的消息人士表示，“隨著更多發(fā)動(dòng)機(jī)和其他零部件的到貨，情況在2025年最后一個(gè)季度開始明顯改善，預(yù)計(jì)今年交付量將會(huì)增加，但中國(guó)商飛的管理層對(duì)前景持謹(jǐn)慎態(tài)度。新年伊始，已有兩架C919完成組裝，目前正處于交付流程中”。

　　2025年全年中國(guó)商飛共交付了約15架C919，其中8架是在11月和12月加速生產(chǎn)后交付的。消息人士稱，中國(guó)商飛在新年開局良好，延續(xù)了自去年11月以來(lái)的勢(shì)頭，“只要西方制造的發(fā)動(dòng)機(jī)持續(xù)供應(yīng)，裝配和交付速度就會(huì)進(jìn)一步加快”。

　　英國(guó)航空研究公司IBA咨詢主管丹·泰勒表示，中國(guó)商飛去年初的產(chǎn)能爬坡計(jì)劃“過(guò)于激進(jìn)”，此后變得更加謹(jǐn)慎，2026年可能是這家飛機(jī)制造商業(yè)績(jī)更好的一年。他說(shuō)：“中國(guó)商飛似乎已做好準(zhǔn)備，在2026年適度提升C919交付量，我們預(yù)計(jì)約為28架。”泰勒補(bǔ)充道，“去年年底交付量開始提升，表明供應(yīng)鏈狀況改善，年末生產(chǎn)交付效率已有所提高；LEAP-1C發(fā)動(dòng)機(jī)出口恢復(fù)，加上與CFM國(guó)際更緊密的合作及相關(guān)協(xié)議，也為短期交付前景提供了更清晰的預(yù)期?！?/p>

　　受此報(bào)道刺激，大飛機(jī)概念股于午后集體爆發(fā)，板塊漲幅達(dá)到了1.5%以上。

　　中國(guó)商飛“加速”

　　據(jù)觀察者網(wǎng)，《南華早報(bào)》于1月15日?qǐng)?bào)道披露，歐洲航空安全局（EASA）人員已開始在上海對(duì)C919開展試飛評(píng)估工作，除了有些初期問(wèn)題需要微調(diào)外，EASA認(rèn)為這架飛機(jī)性能良好且安全可靠。作為歐盟負(fù)責(zé)民用航空安全與環(huán)境保護(hù)的核心監(jiān)管機(jī)構(gòu)，EASA的認(rèn)證在全球范圍內(nèi)具有高度互認(rèn)性。此前C919已在國(guó)內(nèi)累計(jì)運(yùn)送旅客數(shù)百萬(wàn)人次，完成了市場(chǎng)化的初期驗(yàn)證，而此次飛行測(cè)試有望推動(dòng)其逐步切入歐洲和其他國(guó)際市場(chǎng)，加速中國(guó)商飛全球化布局。

　　中泰證券認(rèn)為，C909/C919，交付端C919于2024—2025年交付1/3/12/16架，25M11/12各交付4架創(chuàng)新高；C909于2024—2025年交付35/25架并成功拓展越南、老撾等國(guó)際市場(chǎng)。2026年將統(tǒng)籌推進(jìn)C919設(shè)計(jì)優(yōu)化與證后審定，并強(qiáng)適航雙邊合作，助力C919拓展國(guó)際市場(chǎng)?！笆逦濉敝芷趦?nèi)，提升重大技術(shù)裝備自主可控水平，擴(kuò)大C919等國(guó)產(chǎn)飛機(jī)應(yīng)用規(guī)模，深化與航空制造業(yè)協(xié)同聯(lián)動(dòng)，強(qiáng)化適航審定能力支撐。

　　CJ-1000A，2025年全行業(yè)統(tǒng)籌推進(jìn)渦扇發(fā)動(dòng)機(jī)等重點(diǎn)型號(hào)審定。2026年重點(diǎn)任務(wù)包括加強(qiáng)適航審定基礎(chǔ)能力建設(shè)，有序推進(jìn)機(jī)載設(shè)備、輔助動(dòng)力裝置等關(guān)鍵產(chǎn)品審定，提升航空產(chǎn)業(yè)鏈國(guó)產(chǎn)化率，為CJ-1000A后續(xù)型號(hào)審定與裝機(jī)應(yīng)用提供體系化支撐。

　　展望2026，國(guó)產(chǎn)大飛機(jī)有望迎來(lái)航司交付及國(guó)產(chǎn)化率雙提升，包括：（1）C919全年交付或達(dá)25架左右；（2）C919開辟海外用戶；（3）CJ-1000A適航測(cè)試及取證進(jìn)度加快，需求量提升；（4）產(chǎn)能端，C919二期項(xiàng)目主體工程完工、商發(fā)批產(chǎn)能力項(xiàng)目開工。