些許出乎預(yù)料的是，本輪光伏投資熱，源于商業(yè)航天。長(zhǎng)江證券研究所最新分析，到2030年，低軌衛(wèi)星市場(chǎng)對(duì)應(yīng)光伏需求空間為百億左右規(guī)模，太空算力對(duì)應(yīng)光伏千億-萬(wàn)億左右規(guī)模，市場(chǎng)空間廣闊。
而藏在商業(yè)航天熱點(diǎn)背后，光伏正遇上5大投資機(jī)遇共疊：反內(nèi)卷、技術(shù)迭代、出海需求、光儲(chǔ)需求、太空光伏，顯然更值得投資者期待。
歷經(jīng)4年左右時(shí)間的調(diào)整，如今，光伏板塊的配置價(jià)值已較為突出。在這樣一個(gè)關(guān)鍵階段，基金公司也加大了對(duì)光伏領(lǐng)域的投資布局。今日（1月27日），“指數(shù)投資大廠”華寶基金旗下——華寶中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)基金（代碼：026754）正式火熱開(kāi)售，成為參與光伏投資的又一把投資利器。
光伏遇上5大投資機(jī)遇
放眼全球，中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)鏈最具競(jìng)爭(zhēng)力，投資機(jī)遇環(huán)節(jié)眾多，且各具看點(diǎn)。例如，光伏電池組件是產(chǎn)業(yè)鏈中產(chǎn)能與競(jìng)爭(zhēng)最為集中的環(huán)節(jié)之一；逆變器作為光伏系統(tǒng)的“大腦”，具備高技術(shù)含量與高附加值屬性；硅料硅片當(dāng)前產(chǎn)能過(guò)剩較為顯著，有望成為“反內(nèi)卷”過(guò)程中率先受益的環(huán)節(jié)。
此次發(fā)售的華寶中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)基金（代碼：026754）跟蹤中證光伏產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，該指數(shù)覆蓋光伏電池組件、逆變器、硅料、硅片、光伏加工設(shè)備、光伏儲(chǔ)能設(shè)備及光伏電站等細(xì)分環(huán)節(jié)，實(shí)現(xiàn)對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)上中下游的廣泛布局。換句話說(shuō)，中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)網(wǎng)羅光伏全產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)遇。
詳細(xì)來(lái)看，中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)匯聚產(chǎn)業(yè)鏈龍頭，截至2025年12月31日，指數(shù)成份股共50只，前五大權(quán)重股占比41.9%，前十大權(quán)重股占比55.11%，形成“龍頭引領(lǐng)+中堅(jiān)支撐”的均衡結(jié)構(gòu)。
自指數(shù)發(fā)布日2019年4月22日至2025年12月31日，中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)累計(jì)收益率為47.48%，年化收益率為6.67%，均高于滬深300指數(shù)，且同期表現(xiàn)同樣優(yōu)于上證光伏指數(shù)及光伏設(shè)備行業(yè)指數(shù)，年化波動(dòng)率更低，風(fēng)險(xiǎn)收益特征相對(duì)更優(yōu)。
行情向上創(chuàng)近29個(gè)月新高
縱向來(lái)看，中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)呈現(xiàn)出明顯的周期特征，歷經(jīng)4年時(shí)間的調(diào)整，截至2025年12月31日，該指數(shù)PB估值為2.52，處于近5年43%分位，低估值、高彈性，配置價(jià)值已較為突出。（數(shù)據(jù)來(lái)源：中證指數(shù)、Wind，統(tǒng)計(jì)區(qū)間：2019.4.22-2025.12.31）
近來(lái)，光伏板塊在多重因素共同催化下，大幅走強(qiáng)。昨日（1月26日），中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)盤(pán)中一度沖高至3444點(diǎn)，再創(chuàng)2024.9.24反彈行情以來(lái)新高，同樣也是近29個(gè)月以來(lái)新高。（數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind）
當(dāng)前，光伏產(chǎn)業(yè)直面五大投資機(jī)遇：其一，身處“反內(nèi)卷”核心賽道：政策引導(dǎo)與成本壓力驅(qū)動(dòng)產(chǎn)能出清，光伏龍頭盈利修復(fù)；其二，技術(shù)迭代：鈣鈦礦和疊層電池技術(shù)提升效率，產(chǎn)業(yè)價(jià)值向龍頭集中；其三，出海新曲線：全球能源轉(zhuǎn)型，產(chǎn)業(yè)鏈出海開(kāi)拓中東、南亞等新興市場(chǎng)；其四，太空新藍(lán)海：商業(yè)航天與空間算力升級(jí)，催生百億美元級(jí)太空能源需求；其五，光儲(chǔ)需求：進(jìn)入光儲(chǔ)平價(jià)時(shí)代，光伏裝機(jī)有望在2030年前后進(jìn)入TW時(shí)代。
展望光伏板塊后市，華寶中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)基金（代碼：026754）的擬任基金經(jīng)理豐晨成表示，2026年上半年關(guān)注“反內(nèi)卷”和新成長(zhǎng)機(jī)會(huì)，下半年則要重視行業(yè)盈利反轉(zhuǎn)機(jī)會(huì)。
“關(guān)于2026年上半年：一方面，反內(nèi)卷推進(jìn)方向明確，近期產(chǎn)業(yè)鏈報(bào)價(jià)上漲，積極響應(yīng)不低于成本銷(xiāo)售，此外新硅料能耗標(biāo)準(zhǔn)也有望成為產(chǎn)能出清的抓手；硅料企業(yè)就限產(chǎn)銷(xiāo)達(dá)成一致，處罰措施嚴(yán)格且有約束力。另一方面，儲(chǔ)能系統(tǒng)與光伏組件業(yè)務(wù)客戶(hù)群體高度一致，光伏主鏈企業(yè)切入儲(chǔ)能賽道天然具有資源優(yōu)勢(shì)，阿特斯、天合儲(chǔ)能業(yè)務(wù)快速發(fā)展；鈞達(dá)等公司往商業(yè)航天領(lǐng)域拓展；新技術(shù)BC、賤金屬漿料亦有望帶來(lái)超額收益。” 豐晨成表示。
關(guān)于2026年下半年，豐晨成表示，隨著光伏需求逐步復(fù)蘇，組件漲價(jià)有望落地，全產(chǎn)業(yè)鏈迎來(lái)盈利修復(fù)，當(dāng)前基本面+籌碼底部明確，建議關(guān)注底部布局機(jī)會(huì)。
特別提醒：近期市場(chǎng)波動(dòng)可能較大，短期漲跌幅不預(yù)示未來(lái)表現(xiàn)。請(qǐng)投資者務(wù)必根據(jù)自身的資金狀況和風(fēng)險(xiǎn)承受能力理性投資，高度注意倉(cāng)位和風(fēng)險(xiǎn)管理。
注：本文中基金經(jīng)理觀點(diǎn)截至2026.1.20，不代表基金未來(lái)長(zhǎng)期必然投資方向，投資方向、基金具體持倉(cāng)可能發(fā)生變化，基金的投資范圍與投資限制以基金合同載明為準(zhǔn)。
產(chǎn)品費(fèi)率：華寶中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)發(fā)起認(rèn)購(gòu)費(fèi)100萬(wàn)元以下為0.3%，100萬(wàn)元（含）-200萬(wàn)元為0.2%，200萬(wàn)元（含）以上為每筆1000元；贖回費(fèi)個(gè)人投資者續(xù)存期限7天以?xún)?nèi)為1.5%，7天（含）以上為0；機(jī)構(gòu)投資者續(xù)存期限7天以?xún)?nèi)為1.5%，7天（含）-30天為1.0%，30天（含）-180天以上為0.5%，180天（含）以上為0?；鸸芾碣M(fèi)0.5%/年，托管費(fèi)0.1%/年。
風(fēng)險(xiǎn)提示：華寶中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)型發(fā)起式證券投資基金被動(dòng)跟蹤中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)，該指數(shù)基日為2012.12.31，發(fā)布于2019.4.22。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，回測(cè)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示指數(shù)未來(lái)表現(xiàn)。該基金由華寶基金發(fā)行與管理，代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付責(zé)任。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說(shuō)明書(shū)》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品?；鸸芾砣嗽u(píng)估的該基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R3-中風(fēng)險(xiǎn)，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當(dāng)性匹配意見(jiàn)請(qǐng)以銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)為準(zhǔn)。銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)（包括基金管理人直銷(xiāo)機(jī)構(gòu)和其他銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)）根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對(duì)該基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，投資者應(yīng)及時(shí)關(guān)注銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)出具的適當(dāng)性意見(jiàn)，并以其匹配結(jié)果為準(zhǔn)，各銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見(jiàn)不必然一致，且基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果不得低于基金管理人作出的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果?；鸷贤嘘P(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗(yàn)及風(fēng)險(xiǎn)承受能力謹(jǐn)慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)該基金的注冊(cè)，并不表明其對(duì)該基金的投資價(jià)值、市場(chǎng)前景和收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或保證?；鸬倪^(guò)往業(yè)績(jī)及其凈值高低并不預(yù)示其未來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成對(duì)該基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎！