AI浪潮驅(qū)動(dòng)的“存儲(chǔ)芯片超級(jí)周期”全面到來(lái)。

　　1月26日早盤(pán)，湖南黃金（002155）開(kāi)盤(pán)“一字”漲停，封單一度達(dá)330.05萬(wàn)手，約合資金83.4億元，午間收盤(pán)仍有封單超230萬(wàn)手。

　　1月25日晚間，湖南黃金發(fā)布公告，公司擬通過(guò)發(fā)行股份方式，購(gòu)買(mǎi)湖南黃金集團(tuán)有限責(zé)任公司等持有的湖南黃金天岳礦業(yè)有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“黃金天岳”）100%股權(quán)及湖南中南黃金冶煉有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“中南冶煉”）100%股權(quán)，并向不超過(guò)35名特定投資者發(fā)行股份募集配套資金。公司股票于1月26日開(kāi)市起復(fù)牌。

　　標(biāo)的公司黃金天岳主要從事金礦的勘探、采選及銷(xiāo)售，中南冶煉則聚焦難處理金精礦的專(zhuān)業(yè)化冶煉加工。交易完成后，公司將整合金礦資源的采選與冶煉環(huán)節(jié)，以增加資源儲(chǔ)備，提升產(chǎn)業(yè)鏈控制力。本次交易不會(huì)導(dǎo)致公司控制權(quán)發(fā)生變更。

　　據(jù)媒體報(bào)道，三星電子在今年第一季度將NAND閃存的供應(yīng)價(jià)格上調(diào)了100%以上，這一漲幅遠(yuǎn)超市場(chǎng)此前預(yù)期，凸顯了當(dāng)前半導(dǎo)體市場(chǎng)嚴(yán)重的供需失衡現(xiàn)狀。目前三星電子已經(jīng)著手與客戶就第二季度的NAND價(jià)格進(jìn)行新一輪談判，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)價(jià)格上漲的勢(shì)頭將在第二季度延續(xù)。

　　存儲(chǔ)芯片價(jià)格持續(xù)上漲，背后有何原因？據(jù)中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)，濟(jì)安研究院研究員萬(wàn)力指出，本輪存儲(chǔ)芯片漲價(jià)，本質(zhì)上是一次典型的“供給收縮疊加需求回暖”的結(jié)果。過(guò)去兩年，存儲(chǔ)行業(yè)經(jīng)歷了較長(zhǎng)時(shí)間的下行周期，廠商普遍采取了減產(chǎn)、控產(chǎn)、推遲資本開(kāi)支等策略，產(chǎn)能釋放明顯放緩。進(jìn)入2025年下半年后，庫(kù)存逐步回到相對(duì)健康水平，而需求端卻開(kāi)始恢復(fù)，包括服務(wù)器、數(shù)據(jù)中心、AI相關(guān)應(yīng)用，以及部分消費(fèi)電子的補(bǔ)庫(kù)存需求，都在同步回升。這輪漲價(jià)并不是短期炒作，而是周期修復(fù)下的階段性結(jié)果。

　　多家機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，AI浪潮驅(qū)動(dòng)的“存儲(chǔ)芯片超級(jí)周期”正全面到來(lái)?；ㄆ祛A(yù)計(jì)，2026年動(dòng)態(tài)隨機(jī)存取存儲(chǔ)器（DRAM）與閃存產(chǎn)品的平均售價(jià)或?qū)⒎謩e上漲88%、74%，漲幅高于該行此前預(yù)測(cè)的53%、44%。

　　招商證券指出，截至2026年1月，全球存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)（以SSD/ NAND Flash為主，兼顧DRAM）正處在一輪明顯的漲價(jià)上行期。與過(guò)去“消費(fèi)旺季—補(bǔ)庫(kù)存”式的短周期波動(dòng)不同，本輪更像結(jié)構(gòu)性緊缺：上游報(bào)價(jià)強(qiáng)勢(shì)回歸，下游被迫在提價(jià)、改配置、鎖單和備貨之間重新取舍。

　　本輪存儲(chǔ)市場(chǎng)的漲價(jià)潮帶動(dòng)不少上市公司業(yè)績(jī)回暖。據(jù)證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，按照預(yù)告凈利潤(rùn)下限計(jì)算（無(wú)下限則取公告數(shù)值），6只存儲(chǔ)芯片概念股2025年凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)（含扭虧為盈），分別為佰維存儲(chǔ)、朗科科技、德明利、瀾起科技、上海新陽(yáng)（維權(quán)）、兆易創(chuàng)新。

　　佰維存儲(chǔ)預(yù)計(jì)2025年凈利潤(rùn)為8.5億元至10億元，同比增長(zhǎng)427.19%至520.22%。報(bào)告期內(nèi)，存儲(chǔ)價(jià)格從2025年第二季度開(kāi)始企穩(wěn)回升，公司重點(diǎn)項(xiàng)目逐步交付，銷(xiāo)售收入和毛利率逐步回升。2025年度公司在AI新興端側(cè)領(lǐng)域保持高速增長(zhǎng)趨勢(shì)，并持續(xù)強(qiáng)化先進(jìn)封裝能力建設(shè)，晶圓級(jí)先進(jìn)封測(cè)制造項(xiàng)目整體進(jìn)展順利，目前正按照客戶需求推進(jìn)打樣和驗(yàn)證工作。

　　朗科科技預(yù)計(jì)2025年凈利潤(rùn)為0.21億元至0.31億元，同比扭虧為盈。公司在業(yè)績(jī)變動(dòng)原因中也談到了存儲(chǔ)產(chǎn)品價(jià)格上漲的情況。報(bào)告期內(nèi)，隨著全球AI服務(wù)器市場(chǎng)對(duì)存儲(chǔ)產(chǎn)品的需求增加，存儲(chǔ)芯片原廠產(chǎn)能供應(yīng)向高性能服務(wù)器存儲(chǔ)產(chǎn)品傾斜，導(dǎo)致存儲(chǔ)供需關(guān)系失衡。隨著存儲(chǔ)價(jià)格上漲，公司銷(xiāo)售收入和毛利率逐步增加，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)逐步改善。

　　在多重利好推動(dòng)下，存儲(chǔ)芯片概念股開(kāi)年以來(lái)表現(xiàn)火爆。據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，截至1月23日收盤(pán)，存儲(chǔ)芯片概念股1月以來(lái)平均上漲24.8%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏同期上證指數(shù)。

　　普冉股份、佰維存儲(chǔ)、江波龍、恒爍股份、兆易創(chuàng)新累計(jì)漲幅排在前五位。行業(yè)龍頭兆易創(chuàng)新于1月22日盤(pán)中創(chuàng)下歷史高點(diǎn)，公司預(yù)計(jì)2025年凈利潤(rùn)為16.1億元左右，同比增長(zhǎng)46%左右。

　　資金層面上，融資客近期大手筆加倉(cāng)存儲(chǔ)芯片概念股。據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，截至1月23日收盤(pán)，本月以來(lái)融資凈買(mǎi)入超1億元的存儲(chǔ)芯片概念股達(dá)到16只，其中江波龍、佰維存儲(chǔ)、瀾起科技、德明利、紫光國(guó)微獲融資凈買(mǎi)入超5億元。

　　江波龍1月以來(lái)融資凈買(mǎi)入12.56億元，排在第一位。公司近期在投資者互動(dòng)平臺(tái)回復(fù)稱(chēng)，公司產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于機(jī)器人、AI眼鏡等各類(lèi)新形態(tài)智能終端，但機(jī)器人、AI眼鏡等新形態(tài)智能終端業(yè)務(wù)，仍處于發(fā)展早期，對(duì)公司實(shí)際業(yè)績(jī)的貢獻(xiàn)率尚低。公司已與閃迪達(dá)成合作，面向移動(dòng)及IOT市場(chǎng)推出定制化的高品質(zhì)UFS產(chǎn)品及解決方案。