隨著公募基金2025年四季報(bào)披露完畢，公募新進(jìn)重倉(cāng)股也隨之浮出水面。從公募基金新進(jìn)重倉(cāng)股邏輯看，主要圍繞社會(huì)發(fā)展趨勢(shì)和行業(yè)景氣度進(jìn)行布局，商業(yè)航天、機(jī)器人、AI電力等賽道成為布局重點(diǎn)。從部分基金的新進(jìn)重倉(cāng)股看，進(jìn)入2026年以來表現(xiàn)搶眼。
錨定新興產(chǎn)業(yè)
天相投顧數(shù)據(jù)顯示，在2025年四季度基金新進(jìn)前50大重倉(cāng)股中，不少是被數(shù)十只基金抱團(tuán)持有。以港股上市的紫金黃金國(guó)際為例，截至2025年底，該公司被52只基金重倉(cāng)持有。此外，國(guó)城礦業(yè)被29只基金重倉(cāng)持有，羅萊生活被25只基金重倉(cāng)持有，超捷股份被22只基金重倉(cāng)持有。力星股份、亞翔集成、天際股份、富特科技、致尚科技、佛塑科技等均被10只以上基金重倉(cāng)。
從基金持股市值占流通股比例看，在基金新進(jìn)前50大重倉(cāng)股中，基金持股市值占流通股比例超過3%的股票有14只，其中基金持有利通科技的市值占流通股比例高達(dá)12.6%，基金持有超捷股份的市值占流通股比例為7.34%。
從基金重倉(cāng)股所屬概念看，基金新進(jìn)前50大重倉(cāng)股主要集中在機(jī)器人、航天、電力設(shè)備、有色等熱門領(lǐng)域。從商業(yè)航天概念股超捷股份股價(jià)走勢(shì)看，2025年四季度以來，截至2026年1月23日，股價(jià)漲幅超過340%。被12只基金重倉(cāng)持有的航天動(dòng)力，過去幾個(gè)月漲幅同樣搶眼。
除了商業(yè)航天概念股以外，基金還加碼布局了機(jī)器人概念股。以步科股份為例，截至2025年底，7只基金重倉(cāng)持有該公司股票，持股數(shù)量超過300萬(wàn)股。另外，18只基金重倉(cāng)持有力星股份，持股數(shù)量超過1100萬(wàn)股。
電力設(shè)備板塊關(guān)注度也較高。具體來看，12只基金重倉(cāng)持有華明裝備，持股數(shù)量超過700萬(wàn)股。7只基金重倉(cāng)持有東方電氣，合計(jì)持股數(shù)量超過1100萬(wàn)股。
看重行業(yè)景氣度
從基金的新進(jìn)重倉(cāng)股情況看，主要呈現(xiàn)兩大特征：一是產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)向好；二是屬于細(xì)分行業(yè)龍頭。從最新動(dòng)向看，進(jìn)入2026年以來，機(jī)構(gòu)還在頻頻調(diào)研這些標(biāo)的，非常關(guān)注它們的最新發(fā)展情況。
以超捷股份為例，今年以來已發(fā)布7份投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表。上海證券報(bào)記者梳理調(diào)研紀(jì)要發(fā)現(xiàn)，機(jī)構(gòu)十分關(guān)注公司商業(yè)航天業(yè)務(wù)的進(jìn)展情況，以及公司在該領(lǐng)域的客戶。類似的還有步科股份，今年以來機(jī)構(gòu)調(diào)研熱度同樣較高。從調(diào)研紀(jì)要來看，機(jī)構(gòu)頻頻發(fā)問：“公司未來在機(jī)器人方向上有什么規(guī)劃與布局？”“公司未來如何能繼續(xù)保持在工業(yè)移動(dòng)機(jī)器人行業(yè)的高速增長(zhǎng)？”
在最新披露的公募基金四季報(bào)中，部分績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理也披露了調(diào)倉(cāng)的思路，產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)和行業(yè)景氣度均是他們關(guān)注的重要指標(biāo)。
博時(shí)卓越優(yōu)選混合基金經(jīng)理田俊維表示，在調(diào)倉(cāng)換股時(shí)，主要考慮公司長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力的變化，以及短期估值與景氣度的匹配。國(guó)泰價(jià)值優(yōu)選靈活配置混合基金經(jīng)理鄭有為表示，展望2026年一季度，將積極把握春季躁動(dòng)機(jī)會(huì)，穩(wěn)健地配置以有色資源品、紅利、各板塊中的穩(wěn)健低估值龍頭個(gè)股為主。他介紹說，進(jìn)攻方向聚焦在兩大領(lǐng)域：一是泛AI、鋰電儲(chǔ)能等高景氣方向中的高增長(zhǎng)個(gè)股；二是商業(yè)航天、核能以及“反內(nèi)卷”等強(qiáng)主題方向。
融通領(lǐng)先成長(zhǎng)混合基金經(jīng)理何龍表示，從機(jī)器人板塊看，2026年將是核心大廠量產(chǎn)元年，產(chǎn)業(yè)鏈將從主題炒作進(jìn)入去偽存真階段。在選股時(shí)，要聚焦具備顯著技術(shù)壁壘、價(jià)值量高的環(huán)節(jié)，同時(shí)重點(diǎn)關(guān)注直接受益于機(jī)器人規(guī)?；a(chǎn)與場(chǎng)景落地加速的公司。
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