美國收入增長進一步落后于消費者支出，促使美國家庭動用儲蓄，引發(fā)對強勁家庭需求可持續(xù)性的擔憂。家庭消費是美國經濟的主要引擎。

　　美國經濟分析局周四公布的數(shù)據(jù)顯示，經通脹調整后的消費者支出11月同比增長2.6%。相比之下，個人可支配收入僅增長1%，為2022年以來最小同比增幅。儲蓄率降至三年來最低。

　　勞動力市場放緩已傳導至工資增長降溫，而與此同時，通脹依然頑固。

　　“這迫使全國許多家庭動用儲蓄，或通過舉債來支付開支 —— 而這兩種方式都不可持續(xù)，”安永—博智?。‥Y-Parthenon）首席經濟學家Gregory Daco表示。

　　不過，許多經濟學家指出，穩(wěn)健的消費者支出增長主要由受益于股市上漲的富裕家庭推動。

　　此外，富國銀行經濟學家Tim Quinlan、Sarah House和Shannon Grein在報告中表示，去年通過的《大而美法》（One Big Beautiful Bill Act）相關政策使得今年的退稅規(guī)模擴大，應有助于推動健康的支出步伐持續(xù)至2026年。

　　但Daco表示，如果收入增長依然乏力，消費者可能選擇用這些退稅來償還債務、補充儲蓄，退稅規(guī)模擴大未必會刺激支出。